JPMorgan очаква съществен ръст на технологиите, част 2

Ако се концентрираме върху това, което се опитва да каже администрацията на Тръмп, те обещават дерегулации и намаления на данъците. Но при фискалните стимули - ? Миналата година станаха много неща около американската изключителност. Получи се фискален тласък. Връщаме ли се отново към него? Американската изключителност? Върховенството на технологиите?

Все още съм убедена, че трябва да останем балансирани. Очевидно търговията с американската изключителност беше много силна в началото на годината. Ние все още вярваме в технологията и в много от силните играчи в САЩ.

Но не вярвам, че трябва да обезценяваме други части на пазара.

Забелязваме, че Европа вдига разходите за стимули. По-точно в Германия. Убедени сме, че разходите за отбрана и около нея ще вдигнат и тези пазари.

Не знам дали можем да сравним едното с другото, но е приливът ще вдигне всички лодки. И все пак трябва да бъдем селективни.

Бих споменала още нещо, защото споменахме устойчивостта на портфейлите. Ако говорим за волатилност и рисковете около нея, има все още рискове от понижение. Говорим за инфлацията и нуждата да се хеджира срещу нея. И все още забелязваме известна волатилност в далечната част на кривата.

По въпроса за устойчивите портфейли и традиционното разпределение в тях от 60 на 40, говорим много с клиентите си за алтернативи. Например сектори като инфраструктурата, защото може да осигури този тип устойчив доход, който е защитен от инфлацията. И няма чак толкова голям и продължителен риск с оглед далечния край на кривата. Това дава устойчивост откъм алтернативната част на портфейла.