Купър: Търсенето на злато от Китай е допълнително и ново

Кои са факторите, които влияят на златото в момента? И ще се задържат ли?

Няколко фактори доведоха до това рали на златото. Отчасти са от 2022г, когато покупките на централните банки се увеличиха. Това бе водещият фактор, който поддържаше ралито.

Но голямата промяна в последните 3 месеца бе прилива на ETF-и. Това почти го нямаше в ралито през 2024г, но тази година стана допълнителен катализатор.

На златото му отне 5г да мине устойчиво 2000, но само за седмици постигна устойчива цена от 3000 долара. Това се дължи на най-различни фактори.

Не само традиционното съотношение с реалната доходност, но и заради опасения от риска от рецесия, митата и дали няма да има търговски войни, заради геополитическото напрежение. Най-различни фактори действат в това рали и поддържат цените високи.

Въпреки поскъпването в последните 12 месеца – 40%, не изглежда ли пренаселено в момента?

Интересен факт. Цената е доста висока и има доста опасения, че е доста шумно, но някои позиции не са. Тактическото позициониране например е на дъно от февруари 2024г. Най-високите нива при тактическите позиции бяха през 2019г., така че не е пренаселено.

Потоците на ETF са на около 400 тона от пика през 2020г.

Дори и когато сега проверим входящите потоци, да, има повишение в САЩ и Европа, но новите потоци всъщност са от Китай. В това ралито е различно. Имаме допълнително търсене, което е ново.

Посочихте няколко катализатора. Ще избера един. Казахте, че през 2022г, са били големите покупки на централните банки. Колко още ще продължи ръстът и доколко има структурна промяна при покупките на глобалните централни банки?

Не купува само една централна банка, не само в един регион. Много централни банки влязоха в този сегмент като посочиха различни причини.

Някои може да търсят целево разпределение, други – разнообразие. Евентуално стратегия.

Покупките продължават, макар и обемите да намаляха в последното тримесечие с рекордния ръст на цената, но все още се купува злато.