Svelland Capital: Догодина шистовият петрол в САЩ може да губи още 400000 барела

Американският шистов петрол реагира бързо. Но вече виждаме, че секторът е под натиск, защото ако погледнем къде бяхме по отношение на общото предлагане на суров петрол и кондензат в САЩ, през декември бяхме на 13,5 милиона барела на ден. Това падна до 13,15 през януари. Да, имахме зимни бури, студено време и т.н., но през февруари възстановихме само 50 000 барела на ден от това.

Когато погледнете проучването на Фед, несигурността за индустрията за електрически и механични продукти в САЩ е огромна в момента по отношение на петрола.

Нашата прогноза за капитала за производството през декември в САЩ изглежда без промяна на годишна база. Ако ме бяхте попитали миналия октомври, говорех за 400 000 барела на ден, минимален ръст на годишна база. Така че ефектът определено е налице и то вече при тези цени.

Когато погледнем към следващата година, тогава ще има по-голям ефект, защото можем да губим още 400 000 барела на ден и да наблюдаваме действителен спад на годишна база.

Федералният резерв на Далас публикува някои данни през уикенда, които говорят за това къде всъщност са коефициентите на рентабилност за много играчи в шистовия добив. Гледам число за Пермския басейн от едва 61 в една част от този район, Мидландс. Разкажете ни малко за издръжливостта на ОПЕК+ в сравнение с тази на американския шистов петрол при тези по-ниски цени. Колко дълго ОПЕК+ може да продължи да напомпва пазара?

Производствените разходи за ОПЕК са супер ниски. И както научихме по време на ковид, Саудитска Арабия ще бъде последният оцелял. Те могат да продължат да изпомпват колкото си искат.

Обаче, това което направиха в тази ситуация, ако продължат с пълен обем, бихме очаквали това да продължи месец, шест седмици, достатъчно, за да свалят драстично цената на петрола и да постигнат намаления по целия свят.

Това, което видяхме, че направиха сега е добавянето на 400 000 барела на ден за юни, след като добавиха 400 000 барела на ден за май.

Когато гледам балансите си за юни, юли и август, все още виждам спадове, защото навлизаме в пиковия сезон на търсене на суров петрол, тъй като трябва да рафинираме продукти за лятното шофиране. Трябва да рафинираме продукти за охлаждане, когато е много горещо времето в Европа, в Близкия изток и в Азия. А Близкия изток е най-големият двигател тук.

Биха могли да продължат да правят това отново през юли и дори през август, тъй като получаваме 1,2 милиона барела допълнителен суров петрол на ден. Проблемът е през октомври. Когато погледнете формата на кривата на петрола в момента, октомври е първият месец, в който, навлизайки в ноември, виждате това контанго. И това е така, защото балансите ми показват натрупване на над 3 милиона барела на ден. И това е проблемът със стратегията.

Сега могат просто да продължат да увеличението, но склонни ли са да намалят, ако стигнем до голямо свръхпредлагане и особено ако тези мита повлияят на търсенето, при текущите дискусии?

Надя, малко неудобен въпрос. Ако можете за 20 секунди да ни дадете долна граница и таван за Брент.

В момента виждаме, че пазарът реагира положително. Падна до 58,4 на 9 април. Пазарът е на максимална къса позиция, иначе щеше да се търгува с понижение в момента. Виждаме потенциал за ръст оттук нататък. При цена над 70 долара за барел Брент ще започнем да виждаме насрещни ветрове. Също така, когато сме в долната част на 60-те долара, можем да получим положителна реакция при търсенето в САЩ и в Азия.