Pictet: При реципрочни мита има 50% риск от рецесия в САЩ

Винаги през юли сме очаквали да намалят лихвата за пръв път за годината. След това очакваме да го правят на всяко заседание.

Убеден сме, че дотогава ще имаме официални данни и например за заетостта смятаме, че през май за пръв път ще усетим последиците от търговската война върху американската икономика. Особено върху трудовия пазар.

Не очакваме Фед да избърза, а да действа едва след като официалните данни започнат да ни разочароват.

Тези последици ще се изразят ли в рецесия в САЩ? Това ли е вече основният сценарий за вас?

Да. Е, не основен сценарий, но се сещаме, че ако не бъдат сключени никакви търговски сделки и ако влязат в сила реципрочните мита, обявени на 2 април, бихме могли да имаме повишен риск от рецесия. Около 50%.

Фактът, че Тръмп е доста позитивен за някои сделки е очевидно облекчение за пазара. Забелязваме, че рисковите активи правят рали. Кредитните спредове се затварят. Това явно е важно.

Пазарът няма да е разочарован, ако продължи все така.

Колко сте уверена в независимостта на Фед в момента? Пак сме убедени, че няма да намалят лихвата преди юли. Въпросът е доколко ще е търпелив президентът Тръмп дотогава?

Има доста шум, но той все пак каза, че няма да уволни Пауъл. Мисля, че ще следим кой ще бъде фаворитът му за мястото на Пауъл. Ще започнат да обсъждат въпроса във втората половина на годината.

Това също ще бъде въпрос, който пазарът ще анализира много внимателно. Дали новият човек ще бъде също така независим като Пауъл. Защото постът е с голямо влияние.

На този етап обаче не се тревожим особено, че Тръмп ще уволни Пауъл. Това беше облекчение за пазарите, особено за американските облигации в далечния край на кривата.