Vanguard залага на две намаление на лихвите от ЕЦБ

Каква е ролята на силното евро в момента? Нека го обвържа с намалението на лихвите. Трябва ли ЕЦБ да намали с повече от 25 базисни пункта, за да подкрепи икономиката? Като превантивна мярка и имайки предвид факта, че еврозоната вече доста се засили?

Точно така. Щом еврото се засили, това ще потисне инфлацията. По-важните цени ще се понижат. Този ефект ще се прояви.

Но има и друг, от търговията. Ако тя се отклони от САЩ към еврозоната, вносът ще поевтинее и това също ще натиска инфлацията.

Тези два фактора ще се погрижат за намаляване на инфлацията.

Ние очакваме ЕЦБ да намали лихвите и да го направят отново, през лятото, през юли или септември, ще видим. Но най-важното е, че вече основната лихва на ЕЦБ ще бъде близо до неутралната. Вече няма да е на рестриктивна територия. Там очакваме да се задържи лихвата.

При инфлация, която намалява към целта и леко слаб ръст. Именно там е малко несигурно, при ръста.

Значи има консенсус, че очаквате широки отклонения между ЕЦБ и Фед. Валутният пазар сега показва съвсем друго при двойката евро-долар. Очаква ли се някакъв обрат? Колко време ЕЦБ може да издържи да не върви заедно с Фед?

Добър въпрос. При валутните движения има 2 фактора. Лихвеният диференциатор и дългосрочната устойчива лихва. Там е интересът.

Така че когато се задържат различни лихвите в краткосрочен план, да. Но можем да следим и някои дългосрочни фактори. Хората преоценяват възможностите за еврозоната в бъдеще. Какви са перспективите са САЩ в дългосрочен план.

Това също може да играе роля за разделянето.

Но то не може да продължава вечно.

Разликата в лихвите накрая в даден момент трябва да се предвиди. Иначе би се усетил в движенията на валутите.