Какво означава за глобалните инвеститори срещата на Байдън и Си

Президентите Байдън и Си се срещнаха. Те си говориха, не се биха. Това е добре. Но има ли някакви последици за положението с инвестициите в момента?

Две неща трябва да анализираме дългосрочно след тази среща.

Първо, геополитическите проблеми. Мисля, че малко намаляха тази седмица. Спредовете на CDS намаляха леко.

За Китай основният проблем е износът. В последните 5г. износът за САЩ значително намаля. Докато не се промени, остава проблем.

От това се възползват други страни като Мексико с ниършоринга. Повишената необходимост от инфраструктура в САЩ, а ние се интересуваме от този пазарен сегмент. Страни като Индонезия с младо население и Япония, която се възползва заради по-слабата йена.

Китай губи в тези региони, но други страни печелят. Не очаквам обръщане на тенденцията за китайския износ за САЩ в краткосрочен план.

За суровини като мед например винаги се сещаме за Китай. Доколко търсенето на мед и цената й се определя от това, което става в Китай и дали ще успеят да възстановят икономиката си?

Значението е голямо. В началото на миналата седмица те посочиха целта с голяма покупка на соя. Това ни напомни началото на 70-те, когато имаше друга криза. Те се появиха и купиха зърно, преди президентът Никсън да отиде в Китай.

Урокът на историята тук е в това, че развиващите се страни и техните пазари разбират, че ако си в партньорство със САЩ, забогатяваш.

Появява се ръст, забогатяват и си казват, че вече не им трябваш.

Тази криза в Китай ги накара да разберат, че ако искаш да останеш богат, трябва да си партньор със САЩ.

Сара казва нещо много важно. Да, те имат нужда от капитала ни, но хората няма просто да се затичат към тях. Те трябва да покажат, че капиталът ще бъде в безопасност. Че човешкият капитал в  Китай ще продължава да бъде в безопасност.

Ще бъде малко по-бавен процес. И това ще се отрази не на непосредственото търсене на суровини и мед, а като забавяне и устойчиво търсене, както каза Сара по-рано.

Какво означава това за другите възможности? Например в Япония? Мисля, че се връщате от там, нали?

Да, миналата седмица бях в Япония. Там икономиката се развива много силно по две причини.

Първо, повишеният фокус върху управлението. Не само в страната, но и от чуждестранни инвеститори.

Второ, японското правителството много силно иска да извади хората от кеша и да ги насочи към по-инвестиционни класове.

Японската икономика много се засили. Йената отслабна. Но ние смятаме, че при умерената инфлация в Япония и евентуално по-високи лихви, йената може да удари дъното и след това да отскочи.

Това обаче не спира японския успех. Те тази година са много силни и ще продължават така.

Мексико е много по-привлекателна страна, отколкото беше.

Точно така. Заради ниърсорсинга и иновациите.

Климатичните промени се отразяват, защото по-рано казахме, че нивото на Панамския канал е ниско и Мексико се опитва да подсили транспортната си инфраструктура.

Ще добавя още нещо. Китай и Япония са мечки за американските държавни облигации, защото и двете страни ги продават, за да насочат вниманието си към националните си икономики.

Този свят е глобално интегриран. Трябва да внимавате какво си пожелавате.

Съгласна ли сте, че има проблем с чуждестранните купувачи на американски ценни книжа?

Питър правилно отбелязва, че това може да е препятствие.