Златото за пръв път удари $4000, повлияно от затварянето на правителството в САЩ

Спот цената на златото за първи път премина границата от 4000 долара за унция, като опасенията за американската икономика и спирането на работата на правителството добавиха нов импулс към бурното покачване.

Това е важен момент за златото, което само преди две години се търгуваше под 2000 долара, а сега доходността му надхвърля тази на акциите през този век. Златото скочи с повече от 50% през тази година на фона на несигурността около световната търговия, независимостта на Федералния резерв и фискалната стабилност на САЩ.

Засилените геополитически напрежения също допринесоха за увеличаване на търсенето на сигурно убежище през тази година, докато централните банки продължиха да купуват ценния метал с повишени темпове.

Златото е надминало акциите през този век

Ръстът придоби допълнителна острота, тъй като инвеститорите търсят защита от потенциални сътресения на пазара след блокирането на финансирането на правителството във Вашингтон. Началото на цикъла на парично облекчаване на Фед също беше благодат за златото, което не носи лихва. Инвеститорите реагираха, като се втурнаха към борсово търгуваните фондове, като ETF, подкрепени със злато, отбелязаха най-големия си месечен приток от повече от три години през септември.

„Преминаването на златото над 4000 долара не е само въпрос на страх – то е въпрос на преразпределение“, каза Чару Чанана, стратег в Saxo Capital Markets Pte. „С паузата в икономическите данни и предстоящото понижение на лихвите, реалните доходи намаляват, докато акциите, силно зависими от изкуствения интелект, изглеждат преоценени. Централните банки създадоха основата за това рали, но сега търговията на дребно и ETF-ите са двигател на следващия етап.“

Златото се покачи с 0,9% до 4021,48 долара за унция в сряда и се търгуваше на цена 4018,16 долара към 12:19 ч. в Сингапур.

По-широки напрежения

Скоковете в цената на златото обикновено следват по-широките икономически и политически напрежения. Металът премина 1000 долара за унция вследствие на глобалната финансова криза, 2000 долара по време на пандемията от Covid и 3000 долара, когато плановете на администрацията на Тръмп за мита заляха световните пазари през март.

Скъпоценният метал вече премина границата от 4000 долара на фона на наред с други действия, атаката на американския президент Доналд Тръмп срещу Фед, включително заплахи срещу председателя Джером Пауъл и натиск за отстраняване на управителя Лиса Кук, което е най-ясното досега изпитание за автономността на американската централна банка.

Инвеститорите купуват ETF, обезпечени със злато | През септември притежанията се разшириха най-много за повече от три години

Високи разходи по заемите

Един гъвкав Фед, който би понижил лихвите и би стимулирал по-висока инфлация, би могъл да създаде ситуация от типа “Goldilocks” за златото. Златото се разглежда като хедж срещу инфлацията и обикновено се тегли от високите разходи по заемите, които правят парите в брой или облигациите по-привлекателни.

„Очакваме златото да достигне цикличен връх, когато пазарът е най-загрижен за перспективите за независимостта на Фед”, пишат анализаторите на Macquarie Bank Ltd. в бележка от 30 септември. „В случай обаче, че компрометирана Фед допусне явни грешки в политиката си, представянето на златото би трябвало да бъде още по-силно.“

Златото е на път да постигне най-доброто си годишно представяне от 70-те години на миналия век, десетилетие, в което бързата инфлация и края на златния стандарт предизвикаха 15-кратно поскъпване на ценния метал. По това време тогавашният президент Ричард Никсън оказа натиск върху Фед да понижи лихвите. Централната банка под ръководството на тогавашния председател Артур Бърнс направи само „ограничени усилия“ да запази независимостта си и в крайна сметка допусна нестабилна инфлация по „политически причини“, според неотдавнашно изявление в съда от различни авторитети в областта на паричната политика.

Диверсификационни качества

„Причината, поради която инвеститорите купуват злато – и трябва да купуват злато – е заради неговите диверсификационни качества“, каза Стивън Милър, съветник по инвестиционни стратегии в GSFM. „Това настроение е в начален стадий и златото ще получи все по-голямо признание като неразделна част от разумното инвестиционно поведение“, каза той и добави, че според него цените могат да достигнат 4500 долара до средата на следващата година.

Милиардерът Рей Далио заяви във вторник, че златото „със сигурност“ е по-безопасно убежище от долара и рекордното му поскъпване напомня на 70-те години. Коментарите на основателя на хедж фонд компанията Bridgewater Associates дойдоха, след като основателят на Citadel Кен Грифин заяви, че поскъпването на златото отразява тревогата относно американската валута

„Покачването на метала до прага от 4000 долара отразява не само нарастващото търсене на сигурно убежище, но и задълбочаващото се недоверие в хартиените активи, тъй като фискалните рискове и геополитическите напрежения се засилват“, заяви Хебе Чен, анализатор в Vantage Markets в Мелбърн. „В краткосрочен план след такова неумолимо покачване изглежда вероятно да настъпи фаза на консолидация.“

Централните банки

Централните банки са основен двигател на ралито на златото, като след глобалната финансова криза се превърнаха от нетни продавачи в нетни купувачи. Темпото на покупките се удвои, след като САЩ и техните съюзници замразиха валутните резерви на Русия през 2022 г. след пълномащабната инвазия в Украйна. Това накара много централни банки да обмислят диверсификация, докато инфлацията и спекулациите, че американското правителство ще третира чуждестранните кредитори по-неблагоприятно, допълнително подчертаха привлекателността на златото за управляващите.

Централните банки натрупват злато от глобалната финансова криза насам.

"Повишените покупки от централните банки са „структурна промяна в поведението при управлението на резервите и не очакваме обрат в краткосрочен план“, написа Лина Томас, стратег по суровините в Goldman Sachs Group Inc., в бележка от септември. „Нашият базов сценарий предполага, че настоящата тенденция на натрупване в официалния сектор ще продължи още три години“, каза Томас.

Goldman повиши прогнозата си за цената на златото за декември 2026 г. до 4900 долара за унция тази седмица, спрямо 4300 долара.

Среброто се повиши с 1,2% до 48,42 долара за унция, а платината и паладият отбелязаха ръст. Индексът Bloomberg Dollar Spot Index се повиши с 0,2%.

Още по темата

Кен Грифин определя полета на златото като притеснителен

Билтън: Златото не бива да е само актив-убежище

Неяснотите се изчистиха и се връщаме към цикъла на безплатните пари