ЕЦБ понижи лихвите за 8-ми път поред, но следващият ѝ ход е много по-неясен

Председателят на Европейската централна банка Кристин Лагард заяви, че Европейската централна банка наближава края на кампанията си за намаляване на лихвените проценти след осмото им понижение за една година.

Тъй като икономиката на еврозоната понесе многократни удари от американските мита, в четвъртък депозитната лихва беше понижена с четвърт пункт до 2% - както прогнозираха всички анализатори в анкета на Bloomberg. ЕЦБ определи инфлацията като „понастоящем около“ целевата си стойност от 2%.

„Стигаме до края на цикъла на паричната политика, който реагираше на усложнени шокове - включително Covid, незаконната война в Украйна и енергийната криза“, заяви пред репортери във Франкфурт председателят Кристин Лагард. „При сегашното равнище на лихвените проценти смятаме, че сме в добра позиция да се ориентираме в несигурните условия, които ще настъпят.“

Още по темата

ЕЦБ ще намали лихвите, докато търговският хаос тежи на икономиката

Инфлацията в Турция неочаквано се забави, разпалвайки надежди за спад на лихвите

Паричните пазари съкратиха залозите за допълнително понижение на лихвите, като поредното преместване с четвърт пункт вече не се разглежда като сигурно. Краткосрочните облигации спаднаха най-много, което изпрати германската доходност по 2-годишните дългови книжа нагоре с шест базисни пункта до 1,86%, което е двуседмичен връх. Еврото поскъпна с 0,6% до 1,1486 долара, тъй като доларът се продаде спрямо повечето валути на страни от групата на 10-те държави.

Наблюдение на централните банки

Промяна в разходите по заеми през тази година

Икономистите, анкетирани преди решението на ЕЦБ, очакваха лихвите да останат непроменени през юли преди окончателното им намаляване през септември.

Налагайки мита, Доналд Тръмп намали доверието в САЩ и помрачи глобалния растеж, като така подкрепи еврото и намали разходите за енергия. Въпреки че това ускорява отстъплението на инфлацията, някои сега се опасяват, че цените няма да достигнат целта - поне преди Брюксел да отвърне на митата, а Европа да увеличи военните и инфраструктурните си разходи.

Новите тримесечни прогнози на ЕЦБ показват, че през 2026 г. инфлацията ще бъде под целевото равнище - 1,6%. Предвижда се икономиката да се разшири с 1,1% през следващата година - малко по-малко, отколкото при предходната прогноза. В изявление на ЕЦБ се казва, че макар търговската несигурност вероятно ще натежи на бизнес инвестициите и износа, правителствените инвестиции в отбраната и инфраструктурата ще стимулират растежа впоследствие.

Лагард посочи, че рисковете за растежа все още клонят надолу. Но силният пазар на труда, нарастващите доходи и по-лесните условия за финансиране „би трябвало да помогнат на потребителите и фирмите да устоят на последиците от нестабилната глобална среда“, каза тя.

Още по темата

ЕЦБ готви последно понижение на лихвите преди митата да объркат сметките ѝ

Централната банка в Русия е подложена на натиск да намали лихвите

Според Лагард инфлацията ще се върне към целевите си стойности през 2027 г. - въпреки че по-ниските разходи за енергия и по-силното евро ще ѝ повлияят в краткосрочен план.

Данните от тази седмица показаха, че инфлацията се е забавила до 1,9% през май - падайки под 2% за първи път от осем месеца и едва за втори път от 2021 г. насам. Забавянето се дължеше на по-малкия ръст на цените в сектора на услугите, който доскоро беше основен проблем за политиците.

Растежът на заплатите също се охлади, което е в основата на предположенията, че увеличението на възнагражденията ще се забави, след като догони инфлацията, и ще помогне на ЕЦБ да постигне целта си за ценова стабилност.

Нови прогнози на ЕЦБ за инфлацията и растежа |

Същевременно тревогата за икономиката се повиши. Осъзнаването, че търговските политики могат да се променят драстично и без предупреждение, задуши инвестициите и забави разходите на домакинствата. Показателят за активността в частния сектор в еврозоната едва нарасна през миналия месец, като се оказа малко над прага, разделящ експанзията от свиването.

Понастоящем повечето от експортите на Европейския съюз са обложени с 10% мито в САЩ, но ако преговорите се провалят, има риск то да нарасне до 50% през юли. Отношенията между Вашингтон и Пекин също остават несигурни, дори след като и двете страни намалиха митата си от забранителните нива.

Още по темата

Докато не отпаднат неяснотите около митата, Фед няма да променя лихвите

Търговията ще бъде сред основните теми за обсъждане, когато германският канцлер Фридрих Мерц се срещне с Тръмп по-късно в четвъртък в Белия дом.

Вероятен източник на разногласия през следващите месеци е как да се оценяват инфлационните рискове в перспектива. По-високите военни разходи - тема, която министрите на отбраната на НАТО също обсъждат в четвъртък - се разглеждат от настъпателно настроени представители на Изпълнителния съвет, като Изабел Шнабел като възможен фактор за повишаване на цените, наред с демографските процеси и по-фрагментираните вериги за доставки.