Валутите на развиващите се страни изпращат най-добрата година от 2017 г.

Валутите на развиващите се пазари приключиха най-добрата си година от 2017 г. насам, след като поскъпнаха през последното тримесечие, тъй като перспективите за по-ниски лихвени проценти в САЩ съживиха апетита на инвеститорите за риск.

Индексът на валутите на MSCI се повиши в петък, последния търговски ден от годината, в която добави 4,8% спрямо долара. Дългът в твърда валута на развиващите се страни отбеляза най-добрата си възвръщаемост от четири години насам, а акциите на развиващите се страни прекъснаха двегодишната си негативна серия.

Ралито в различните класове активи показва как мениджърите на парични средства преоткриха вкуса си към по-високорисковите ценни книжа, тъй като забавянето на инфлацията в САЩ проправи пътя за по-ниски разходи по заемите и продължаващ растеж в най-голямата икономика в света. Възстановяването продължи, дори когато широко рекламираното китайско икономическо възстановяване не се реализира.

Още по темата

Компаниите за добив на биткойн се представят по-добре от криптовалутата

Мънгър, майсторът на лаконичния изказ, за политиката, живота и криптовалутите

Това "още веднъж показва силата на по-ниските лихвени проценти в САЩ и отслабването на долара", каза Хари Харихаран, главен изпълнителен директор в NWI Management. Въпреки че възстановяването на развиващите се пазари е забележително, то "очевидно не е китайско".

Акциите на развиващите се страни поскъпнаха с 6,9%, докато измерителят, който изключва компаниите от втората по големина икономика в света, се повиши с над 20%. Дългът, деноминиран в местна валута, отбеляза възвръщаемост от 6,3%, което е най-добрият резултат от 2020 г. насам, докато дългът в долари пожъна възвръщаемост от 11%, което е най-много от четири години насам.

Ралито на облигациите намалява рисковите спредове | Суаповете за кредитно неизпълнение в еврозоната спадат до най-ниските си стойности през септември 2021 г.

Разходите за застраховане на експозиции към нововъзникващите пазари също намаляха, като суаповете за кредитно неизпълнение на 22 суверенни емитенти се понижиха средно със 72 базисни пункта до нива, наблюдавани за последно през септември 2021 г.

Въпреки това през 2023 г. развиващите се пазари отбелязаха изходящи потоци в размер на 28,7 млрд. долара, което е втората поредна годишна загуба, според данни, събрани от JPMorgan Chase & Co.

Рикардо Адрогу, ръководител на групата за глобален държавен дълг и валути в Barings LLC, заяви, че дезинфлацията, растежът и паричната политика на САЩ ще останат ключови теми за развиващите се пазари през 2024 г.

"Като цяло развиващите се пазари все още предлагат стойност", каза той, "особено в свят, в който доларът вероятно е достигнал своя връх заедно с лихвените проценти в САЩ".

Още по темата

Акциите на една компания са надминали дори ръста от 239% на Nvidia

Ето какво да очакваме за акциите в САЩ през 2024 г. след като S&P приближава рекорд

Американската валута отписа близо 3% тази година, което е най-резкият ѝ годишен спад от 2020 г. насам, на фона на залозите, че Федералният резерв ще предприеме облекчаване на паричната политика в началото на следващата година. Това е в състояние да отслаби допълнително американската валута през следващите месеци.

Все пак Адрог предупреди за геополитически рискове, които могат да внесат волатилност, включително евентуалното политическо завръщане на бившия президент на САЩ Доналд Тръмп.

"Няма съмнение, че една победа на президента Тръмп ще внесе сътресения по целия свят ", каза той. "Въпросът е колко големи ще бъдат те."

По-долу са представени някои виждания за това какво може да се случи през следващата година за развиващите се икономики:

Валути

Повечето валути от развиващите се икономики поскъпнаха спрямо долара през 2023 г. | Валутите от Латинска Америка бяха най-големите печеливши

Латиноамериканските валути бяха сред най-добре представилите се през тази година, водени от 25% ръст на колумбийското песо спрямо долара. Джейсън ДеВито, , старши портфолио мениджър във Federated Hermes, очаква, че регионалните резултати ще продължат да растат.

"Като цяло очакваме силно представяне в Латинска Америка на високите цени на суровините, което вероятно ще бъде предизвикано от повече стимули от страна на Китай, и продължаващия успех на латиноамериканските парични режими, укротяващи инфлацията", каза той.

Като цяло доверието в централните банки в развиващите се страни остава непокътнато, което спомага за намаляване на рисковите премии, отбелязва ДеВито. Въпреки че лихвите в САЩ трябва да доведат до краткосрочни печалби, той казва, че "съзряването на паричните и фискалните режими в световен мащаб трябва да доведе до висока възвръщаемост на валутните пазари в развиващите се страни".

Облигации

Латиноамериканските местни облигации надминават своите аналози през 2023 г.

Следващата година би трябвало да донесе ударни печалби от до 10% при облигациите на развиващите се икономики в местна валута, прогнозира Маник Нараин, ръководител на отдела за стратегии за развиващите се пазари в UBS.

"Според нас развиващите се пазари са в благоприятна част от дезинфлационния цикъл", каза Нараин. Въпреки че базисната инфлация - без цените на енергията и храните - не е намаляла толкова бързо, колкото в САЩ, той очаква, че това ще се материализира през следващите няколко тримесечия.

Акции

В списъка на най-добре представилите се световни пазари през 2023 г. имаше някои неочаквани имена, включително Шри Ланка и Ливан. Джейсън Ксавие, ръководител на отдел борсово търгувани фондове на капиталови пазари в EMEA във Franklin Templeton, съветва клиентите да се съсредоточат през следващата година върху пазари, които той нарече "необработени диаманти".

Ксавиер също така е оптимист по отношение на високотехнологични държави в Европа като Тайван и Южна Корея, тъй като ги смята за добре позиционирани да се възползват от глобалната мания около изкуствения интелект. Той очаква Индия също да постигне по-добри резултати, като се позовава на добрата демография на нейното население.

Още по темата

Ралито на акциите в САЩ губи скорост близо до историческите си върхове

Европейските и американските акции може да достигнат нови върхове през 2024 г.

Проучване на Bloomberg прогнозира рекорден връх за акциите в САЩ през 2024 г.