На днешните нива технологичните гиганти са много интересни – много по-интересни спрямо последните 5 или 10 години. Но те винаги ще останат по-волатилни. В толкова бързо развиващи се сектори на бъдещето като изкуствения интелект много рядко първите играчи остават. Много е опасно да разчитаме, че можем правилно да предвидим бъдещето, защото то просто е много динамично. Nvidia ще продължи да расте през следващите една-две години, но дългосрочно нищо не мога да кажа. Това каза финансовият анализатор Божидар Балевски в предаването „В развитие“ с водещ Антонио Костадинов.

През последната седмица компании като Meta, Microsoft, Nvidia, Qualcomm и Apple представиха своите финансови отчети. Въпреки сътресенията от митата, водещите технологични гиганти представиха силни резултати за първото тримесечие на 2025 г. Отчетите на Meta, Microsoft и Google бяха впечатляващи и изненадаха, особено по-песимистично настроените спрямо пазара, докато Amazon отбеляза по-скромен ръст под 10% при оборота и печалбата.

„Към днешна дата растежът на тези компании остава най-големият сред компаниите с голяма капитализация“

Microsoft блести с особено силни резултати, особено в облачните услуги. Приходите на облачното подразделение Azure са нараснали с 33% и изпреварват Google Cloud (28%) и AWS, която остава с най-бавен ръст в сектора. По думите му на този пазарен сегмент търсенето изпреварва предлагането и това води до „много по-висок марж от средното за S&P 500 компании“, което го прави двигател на растежа и печалбите.

„Това определено е най-важният сегмент и капиталовите разходи на компаниите отиват в точно това подразделение. Средният растеж за бизнес в историята на S&P 500 е от порядъка на 5-7%, а тези компании имат сегменти в техния бизнес, които растат с 30-35% с много по-висок марж от средното за S&P 500 компании."

Apple, въпреки предварителните очаквания за по-сериозен удар от новите мита, също изненада пазарите с устойчивост. Балевски коментира, че очакванията са били за по-голям спад на Apple. Митата, които засягат Apple, са нещо моментно, което Тръмп използва да засили позицията си в преговорите. Въпреки това Apple е с най-слабия годишен растеж спрямо конкурентите си.

„Ако погледнем основни показатели, които показват цената спрямо фундамента на бизнеса, бизнесът не расте толкова от 2021 г. до ден днешен. Той от всичките тези компании има най-слабия растеж. За последната една календарна година растежът в оборот е под 5% и това се случва вече няколко години.“

Що се отнася до устойчивостта на „Великолепна седморка“, Божидар Балевски е оптимист. „Към днешна дата те са евтини спрямо качеството си“, казва той, като подчертава, че компании като Google и Meta са със същия растеж като традиционно по-сигурни компании като Walmart и Coca-Cola.

„Очаквам сега да има възпиране на инвестиции през второто тримесечие. Поради несигурността, много компании биха отложили свои инвестиции, които може би са смятали да направят“

Въпреки общото успокоение на индексите след шока от обявените от Тръмп мита, страхът на пазара остава осезаем. Индексът на волатилността VIX наскоро достигна редки исторически върхове.

„Обикновено, след такива нива, в рамките на 6 до 18 месеца пазарът е по-нагоре. Това бяха много страхливи времена и обикновено те сигнализират по-скоро някакъв вид моментно дъно.“

По-рано през седмицата главният изпълнителен директор Дженсън Хуанг призова за сваляне на ограниченията за износа на чипове на САЩ за Китай. Гостът отбеляза, че компанията губи между 10-15% от оборота си от рестрикциите. Според него поевтиняването на акциите на компанията с повече от конкуренцията в последните месеци се дължи на сблъсъка между очакванията на инвеститорите за „перфектност“ и форсмажорните обстоятелства, които потиснаха пазарните оценки.

Целия коментар гледайте във видеото.

Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате тук.

Още по темата

Отчетът на Apple поднови всички опасения на инвеститорите

Дженсън Хуанг: Китай е точно зад гърба ни

Акциите на Microsoft поскъпват след силен тримесечен скок при облачни услуги

Продажбите на Alphabet надхвърлят очакванията заради бизнеса с реклами на Google