Пазарът на устойчив дълг бележи нови рекорди

Още една година, още един рекорд за пазарa на устойчивия дългов. Компаниите и правителствата набраха близо 750 млрд. долара устойчив дълг през 2020 г., надминавайки предишния рекорд, поставен година по-рано, с над 160 млрд. долара.

Преди половин десетилетие понятието за устойчив дълг едва съществуваше или по-точно фокусът на инвеститорите беше поставен почти изцяло върху един инструмент: зелени облигации, основани на дейности. Облигация, базирана на дейност, е дълг, който компания или правителство емитира, за да събере средства за конкретен проект, най-вече за изграждане на активи от възобновяема енергия. Това е полезно само за малкия брой субекти, които би трябвало да финансират такъв проект, което обаче означава, че пазарът по своята същност е ограничен, обяснява Bloomberg.

През 2020 г. устойчивият дълг беше много по-широк клас активи с цял набор от нови облигации и заеми, базирани на поведение, т.е. такива, използвани за финансиране на преследването на широки цели за устойчивост.

Миналата година бяха емитирани зелени облигации за над 300 милиарда долара. Това е само 13-процентово увеличение от 2019 г., но зелените облигации са относително зрял пазар и този сравнително слаб темп на растеж не е изненадващ. Облигациите, свързани с устойчивостта, най-малкия дял на емисиите от миналата година, нараснаха със 100% до 11 милиарда долара.

Глобалните емисии на устойчив дълг по пера. Графика: Bloomberg

След това имаме социални облигации, които се увеличават с близо 130 милиарда долара, което е повече от 700% ръст в сравнение с 2019 г. През 2019 г. социалните облигации бяха вторият най-малък вид устойчив дълг, а през 2020 г. те бяха вторите по големина.

Правителствата и наднационалните органи като Европейския съюз и Африканската банка за развитие емитираха почти всички социални облигации от 2020 г., за да финансират усилията за подобряване на здравеопазването и грижите за населението през пандемията. Този вид дълг бе привлекателен не само заради начина, по който ще бъдат използвани приходите, но и заради високия им кредитен рейтинг. Първата емисия на социални облигации от ЕС през октомври  бе презаписана 14 пъти.

Още по темата

Ролята на бизнеса в позеленяването на икономиката

Какво следва? Вероятно повече емисии на устойчив дълг благодарение на продължаващите усилия за облекчаване на пандемията, нови ангажименти за намаляване на емисиите и опазване на околната среда, както и продължаващото високо търсене. Друго нещо, което може да се очаква е по-задълбочен контрол върху разходването на средствата от всеки дългов продукт, заедно с по-голяма прозрачност от страна на емитентите.