Скептиците за меме-акциите търсят стратегии на хедж-фондовете, за да заложат на обрат

Barclays Plc твърди, че е крайно време да се натиснат спирачките на манията по меме-акциите, която доведе до рязко покачване на стойността на акции на компании като Kohl's Corp. и Opendoor Technologies Inc.

Търговците на дребно се втурнаха към тези малко популярни имена и изпратиха цените на акциите им нагоре, демонстрирайки страст, която напомня за манията около акциите на GameStop Corp. по време на пандемията на Covid-19. 

Но цените на тези акции могат да спаднат толкова внезапно, колкото и да се повишат, поради което Стефано Паскале от Barclays казва, че една от потенциалните тактики е популярна стратегия на хедж фондовете, известна като дисперсионна търговия. Тя включва комбинация от опции за отделни акции и договори за широк индекс като индекса S&P 500.

В този случай инвеститорите биха могли да използват опции, за да заложат, че кошница от меме-акции ще продължи да бъде много по-волатилна от индекса S&P 500. За трейдърите, които искат да направят по-директен залог на най-горещите компании, те могат да купят путове, които биха спечелили, ако тези акции обърнат посоката си.

Индикатор за еуфория при акциите на Barclays

„Има определени кътчета на пазара, в които се усеща голяма еуфория“, каза Паскал, ръководител на стратегията за деривати върху акции в САЩ в Barclays.

Той и колегата му Аншул Гупта предупреждават за неограничена пазарна екзалтация от началото на юли. Те посочват наплива от компании, които излизат на борсата чрез сливане с компании, които не са регистрирани на борсата, както и ралито на ETF ARK Innovation на Cathie Wood. Фондът е оптимистично настроен към множество технологични акции и е нараснал със 73% през последните три месеца.

Това са „признаци, които обикновено свързваме с разпенен пазар“, пишат те в бележката си от 1 юли.

Шумът в социалните медии подтикна към извънредно голямо рали на търговеца на дребно Kohl's, чийто ръст във вторник достигна 105%. Ценните книжа на Opendoor, платформа за покупко-продажба на недвижими имоти, се повишиха с повече от 440% от началото на месеца.

Нарастваща еуфория
Миналата седмица индикаторът Barclays Equity Euphoria Indicator, който използва данни за опции, за да определи количествено ентусиазма на инвеститорите, скочи до най-високото си ниво от края на декември.

„Много хора може да осъзнаят, че има балон и може да осъзнаят, че в крайна сметка ще трябва да се оттеглят под една или друга форма“, каза Паскал.

Предизвикателството пред търговците е как да определят губещите. 

В бележка от понеделник Piper Sandler Cos. идентифицира две акции със значителен ръст през тази година, които биха могли да бъдат кандидати за дисперсионна търговия. Компанията е настроена мечи към производителя на напитки Celsius Holdings Inc., чиято стойност се е повишила с 68% през 2025 г. и се търгува при високото съотношение цена/печалба от 77,6. Друга компания е NRG Energy Inc. с ръст от 71% през тази година.

„Според мен активността започва да се усеща много повече като през 2021 г.“, каза главният стратег на Interactive Brokers Стив Сосник, визирайки пика на треската около GameStop.

Но Сосник не е убеден, че дисперсионната търговия е правилният начин да се играе с възраждането на меме акциите, тъй като участващите компании не са големи компоненти на измерители като S&P 500. В случая с Opendoor, тя не е член на референтния индекс. Това прави по-трудно залагането на отклонения между отделните имена и по-широкия пазар.

„Може би щеше да е по-подходящо, ако обсъждахме Nvidia или Microsoft“, каза той. „В този случай мисля, че става дума за чисто идиосинкратичен фактор.“

Друго предизвикателство е да се предвиди кога акциите могат да паднат.

„Балоните могат да се задържат много, много дълго време, особено ако на пазара се осигурява ликвидност“, каза Паскал от Barclays.

Още по темата

Мемето на Тръмп предизвика критики

Рубини: Не вярвам биткойн някога да стане валута

Порив за ултралуксозни AI електромобили изстреля акция в САЩ с 1225% за месец