Рисковете от пропуснатите плащания на китайската банка в сянка стават все повече

Zhongrong International Trust Co. е пропуснала плащания по десетки продукти и все още няма планове за непосредственото им погасяване, което показва, че проблемите на изпадналата в затруднение банка в сянка са по-задълбочени, отколкото се смяташе.

Уан Цян, секретар на борда на компанията, която отчасти е притежавана от финансовия гигант Zhongzhi Enterprise Group Co., по-рано тази седмица заяви пред инвеститори, че фирмата е пропуснала плащания по група от продукти на 8 август, освен това е не е изплатила суми по поне още 10 такива от края на юли насам, според хора запознати със ситуацията. Сроковете за плащане по най-малко 30 продукти са просрочени, а Zhongrong е спряла да изплаща суми и по някои краткосрочни инструменти, каза едно от лицата.

Компанията не разполага с непосредствен план за покриване на плащанията, тъй като краткосрочната ѝ ликвидност внезапно се е изчерпала, казва Уан. Той допълни, че броят на продуктите с пропуснати плащания се е увеличил и компанията е изправена пред "цунами" от въпроси от страна на инвеститорите и техните собствени мениджъри на парични средства, според запознатите, които помолиха да не бъдат идентифицирани, тъй като срещата е била поверителна. Уан помоли за търпение, тъй като фирмата се стреми да възстанови стойността на инвестициите си.

Увеличените забавяния са сигнал, че проблемите в Zhongzhi, която управлява 138 млрд. долара, са по-дълбоки, отколкото се смяташе първоначално, тъй като досега само трима клиенти са разкрили публично липсващи плащания от двете фирми. Китайските власти вече са създали работна група за проучване на евентуално разпространение на проблемите, като банковият регулатор проучва рисковете в Zhongzhi, заявиха по-рано запознати с въпроса.
Zhongrong не отговори на молбите за коментар.

"Като се имат предвид неотдавнашните намаления на нетната стойност на активите и обратните изкупувания, очакваме ръстът на доверителните продукти да се забави, което може да доведе до по-строги условия за финансиране на недвижими имоти и да се отрази на приходите и балансите на банките", пише в бележка анализаторът на Goldman Sachs Group Inc Шуо Ян.

Предизвикателствата, свързани с ликвидността, подчертават как проблемите в сектора на недвижимите имоти и отслабващата икономика на Китай вече се разпространяват все по-дълбоко във финансовия сектор. Много доверителни продукти са обезпечени с проекти за недвижими имоти, управлявани от закъсали строителни предприемачи като China Evergrande Group.

Zhongrong е сред най-големите фирми в доверителната индустрия на страната, която е на стойност 2,9 трилиона долара и в която се събират спестяванията на богати домакинства и корпоративни клиенти, за да се отпускат заеми и да се инвестира в недвижими имоти, акции, облигации и стоки. Фирмата има 270 високорискови продукта на обща стойност 39,5 млрд. юана (5,4 млрд. долара), които трябва да бъдат изплатени през тази година, според доставчика на данни Use Trust.

Уан отрече слуховете, които се разпространяват онлайн, че компанията е спряла да изплаща суми по всички свои продукти.

Ликвидността е намаляла "неочаквано", което затруднява изпълнението на краткосрочните дългови задължения, тъй като повечето от базовите активи са дългосрочни и неликвидни, каза той. Продуктите донякъде приличат на фонд за финансиране, каза той, позовавайки се на широко разпространена преди това практика, при която постъпленията от нови продукти се използват за плащане на други инвеститори. Този метод беше забранен от регулаторните органи преди няколко години.

Сега Zhongrong се стреми да ограничи последиците от неизпълнението на задълженията и да гарантира стабилността на операциите си, което от своя страна може да помогне за изплащането на задълженията, каза Уан.

Zhongrong е сред частните мениджъри на богатство, които Пекин се опитва да обуздае от години, за да сведе до минимум рисковете за стотиците хиляди клиенти на дребно, които купуват тези продукти, предполагайки, че са сигурни. Китай вече се бори със слабата икономика и последиците от спада на пазара на недвижими имоти, който заплашва да доведе до фалит гиганти като Country Garden Holdings Co. Във вторник централната банка намали лихвените проценти с най-много от три години насам в опит да съживи растежа.

По данни на Bloomberg Economics експозицията на доверителния сектор към недвижими имоти е около 2,2 трлн. юана, или 10% от общите активи към края на 2022 г. Zhongrong е деветият по големина тръст с активи за около 600 млрд. юана.
"Голямата опасност е да се задейства отрицателна обратна връзка, при която стресът в сектора на недвижимите имоти ще предизвика напрежение във финансовата система, ще подкопае кредитната експанзия и ще потисне растежа, което от своя страна ще засили спада в сектора на недвижимите имоти", коментира Bloomberg Economics.