Банките в Аржентина се нуждаят от повече трезори, за да съхраняват купища песо

Сметките в песо на Аржентина се обезценяват толкова бързо, докато инфлацията наближава 100%, че банките нямат място за съхранение на банкноти.

Банките в податливата на криза икономика, включително Banco Galicia и местното звено на испанската Banco Santander SA, инсталират повече трезори за съхранение на банкноти в момент, когато банкнотата с най-голяма деноминация е на стойност под 3 долара, според хора, запознати с плановете им. Само миналата седмица бизнес камара в Буенос Айрес призова централната банка да започне да печата банкноти с по-голяма номинална стойност, за да се справи с нарастващите проблеми при транзакциите с все по-голям брой банкноти.

Централната банка толкова се противопостави на призивите да отпечата банкнота с деноминация над 1000 песо, която в сряда струваше само 2,65 долара, когато се оценяваше по често използвани неофициални обменни курсове. С нарастването на цените с почти трицифрено число на годишна база, дилемата накара аржентинците да теглят големи суми от банкомати за обикновени суми, докато туристите често носят пачки пари.

За банките, които трябва да транспортират парите до банкови клонове и банкомати, това също отваря уникални предизвикателства.

В отговор на проблема Banco Galicia планира да отвори два нови трезора тази година за съхранение на пари, като вече е увеличила общия брой на трезорите от два през 2019 г. на 10 миналата година, според лице, запознато с въпроса. Тази инвестиция ще ѝ позволи да разшири капацитета си за съхранение с 30% до 164 милиона долара в банкноти от 100 песо, каза лицето. Santander Rio също планира повече трезори, вероятно удвоявайки отпечатъка си за съхранение, според друг човек, запознат с въпроса, който пожела да не бъде назован, обсъждайки частни планове.

Откакто президентът Алберто Фернандес встъпи в длъжност през декември 2019 г., количеството пари в обществено обращение се е учетворило до 3,8 трилиона песо (20,8 милиарда долара) от 895 милиарда песо, според данни на централната банка. Междувременно банкнотата от 1000 песо остава най-голямата деноминация.

Бизнес камара, която обединява малки фирми в столицата на Аржентина, призова паричните власти да отпечатат по-големи банкноти, за да улеснят търговията.

„Транспортирането, мобилизирането и изтеглянето на по-голям брой банкноти всеки път провокира все по-опасни ситуации отвъд създаването на усложнения и разходи“, каза в изявление Фабиан Кастило, ръководител на базираната в Буенос Айрес FECOBA.

Обратно изкупуване за 1 милиард долара

Международните облигации на Аржентина скочиха до най-високата си стойност от повече от година, след като правителството заяви, че планира да изкупи обратно около 1 милиард долара от дълга, изненадвайки инвеститорите в страната с финансови затруднения.

Облигациите на южноамериканската нация за 16,1 милиарда долара в задгранични облигации с падеж през 2030 г. се повишиха с 2,5 цента до 35,5 цента за долар до най-високото си ниво от октомври 2021 г., намалявайки печалбите от по-рано през деня. Именно тези облигации, плюс тези с падеж през 2029 г., правителството планира да изкупи обратно, каза министърът на икономиката Серхио Маса в сряда, без да дава подробности. Централната банка ще ръководи процеса.

За инвеститорите ключовият въпрос е откъде идват парите, пишат в бележка анализаторите на Portfolio Personal Inversiones. „Нетните резерви се движат около 6,08 милиарда долара, така че тази първа фаза на програмата ще погълне 16,4% от тези оскъдни запаси.“

Министерството на икономиката на Аржентина използва долари, държани от Министерството на финансите, за да финансира обратното изкупуване, включително пари, които очаква да спести от внос на енергия, който предполага, че няма да има нужда през 2023 г., според хора, запознати пряко с въпроса, които отказаха да бъдат назовани. Смята се, че обратното изкупуване засяга брутните резерви на Аржентина, но не и нейните нетни резерви, казаха хората.

Този ход ще отбележи първото голямо действие от страна на правителството върху глобалните облигации на страната, откакто дългови книжа за 65 милиарда долара бяха преструктурирани през 2020 г. Оттогава облигациите се търгуват на затруднени нива, но цените почти се удвоиха през последните седмици от дъното през октомври от 19 цента за долар.

"Решението би било оправдано, ако Аржентина имаше излишни резерви – но това не е така. Международните резерви в момента възлизат на 42,9 милиарда долара и отдавна са под препоръчаното от МВФ ниво. Доброволното разпореждане с 1 милиард долара е рискован залог за устойчиво подобряване на цените на суровините и международната ликвидност", каза Адриана Дупита, икономист за Латинска Америка за Bloomberg Economics.

Аржентина се опитва да спази споразумението на правителството за 44 милиарда долара с Международния валутен фонд, да изгради международни резерви и да се бори с годишната инфлация близо до 100% преди тазгодишните президентски избори.

„Трудно е да се повярва, че МВФ е подписал това или може би не са го направили и Аржентина така или иначе продължава напред с това“, каза Едуин Гутиерес, ръководител на държавния дълг на развиващите се пазари в Abrdn в Лондон. „Няма начин Аржентина да надхвърли целта си за натрупване на резерви в краткосрочен план.“

Рискове от суша

Маса добави в сряда, че продължаващата суша оказва влияние върху икономическите прогнози на правителството, включени в неговия бюджет за 2023 г. Без да предоставя подробности, той каза, че Аржентина ще трябва да внася по-малко енергия от предвиденото в бюджета.

Ключовата експортна култура на страната, соята, е изправена пред перспективата за най-лошата си реколта от 14 години, тъй като засегнатите от суша земеделски земи очакват слаби добиви. Този резултат би рискувал намаляване на брутния вътрешен продукт с 1,8 процентни пункта, според оценки от миналата седмица на Зърнената борса в Буенос Айрес.

Преди съобщението в сряда икономисти, анкетирани от централната банка на Аржентина миналия месец, прогнозираха, че икономическият растеж ще се забави до по-малко от 1% тази година от над 5% през 2022 г. на фона на сушата и несигурността при изборите.

Местни проблеми

В същото време, когато Аржентина се стреми да изкупи обратно част от облигациите си в чуждестранна валута, назряват проблеми на местния дългов пазар.

Местните инвеститори не желаят да прехвърлят притежанията си от дълг, деноминиран в песо, на фона на опасенията, че растящата инфлация прави индексирания с CPI дълг на страната в песо неустойчив, което поражда спекулации, че правителството ще бъде принудено да изпълни задълженията си по-късно тази година.

Дългов търг на песо в сряда ще послужи като лакмусов тест за желанието на местните инвеститори да финансират правителството през 2023 г., показвайки колко близо може да бъде възможното неизпълнение. Резултатите трябва да станат известни до края на деня.

Министерството на финансите се стреми да рефинансира около 365 милиарда песо (2 милиарда долара) в местни банкноти и облигации, като около 86% от общия падеж се държи от частния сектор, според Portfolio Personal Inversiones.

Ако Аржентина не прехвърли цялата сума, ще трябва да покрие всеки недостиг чрез печатане на пари, което допълнително подхранва инфлацията и увеличава натиска върху правителството да девалвира официалния си обменен курс, според Хавиер Касабал, стратег за фиксиран доход в Adcap Asset Мениджмънт в Буенос Айрес. Това от своя страна увеличава натиска за препрофилиране на дълга по-късно тази година.

„Ако Аржентина не успее да рефинансира местния си дълг, пазарът ще започне да се изнервя и можем да видим по-изразени изкупувания от взаимни фондове“, каза Касабал. „Вече има обратно изкупуване, но засега всичко все още е управляемо.“

Още по темата

Аржентина копае нови инфлационни рекорди - стремително върви към девалвация

Уроците на инфлацията от миналото

Аржентинският президент призовава за "извънредни" мерки срещу инфлацията

България доставя 100% от ракетите против градушка в Аржентина