Имплозията на хедж фонда на Allianz предизвика санкции в размер на 4,2 млрд. долара

Започва да се очертава цената на един от най-големите търговски провали по време на срива на пазара в началото на 2020 г., предизвикан от пандемията.
Allianz SE, която е изправена пред множество съдебни дела и регулаторни проверки, свързани със срива през същата година на базираните във Флорида хедж фондове, заяви късно в четвъртък, че ще поеме разходи в размер на 4,2 млрд. долара и предупреди инвеститорите за още повече трудности, пише Bloomberg

Германската компания за застрахователни и финансови услуги, която притежава и гиганта в областта на облигациите Pacific Investment Management Co., заяви, че очаква скоро да постигне споразумения с основните инвеститори в нейните структурирани фондове Alpha. Allianz заяви, че не може да предостави обща стойност, тъй като все още води разговори с други ищци, както и с Комисията по ценните книжа и фондовите борси и Министерството на правосъдието на САЩ. 

"Постигнахме споразумение с по-голямата част от инвеститорите", заяви главният финансов директор Джулио Терзариол в интервю за телевизия Bloomberg в петък. "Все още се водят разговори с останалите ищци. Водим разговори с Министерството на правосъдието и този разговор е много конструктивен".

Инвеститорите - включително публични пенсионни фондове, Blue Cross & Blue Shield и Metropolitan Transportation Authority в Ню Йорк - твърдят, че са загубили милиарди долари от срива на хедж фондовете, които са били проектирани да издържат на пазарен срив, но са понесли големи загуби в бурните първи дни на пандемията. Allianz ликвидира два от фондовете през март 2020 г. и разформирова останалите.

Съдебните искове обвиняват Allianz, че е изоставила заявения инвестиционен мандат и защитата от риск от понижаване на стойността на своите фондове Alpha, а след това е удвоила рисковите стратегии в опит да възстанови загубите по време на пазарната нестабилност - ход, който някои ищци определят като "извънредно рискована и користна игра". 

В своя защита Allianz заяви пред съдията миналата година, че ищците са опитни инвеститори, които са избрали високорискови частни фондове със съвсем ясно съзнание.

В резултат на еднократната санкция Allianz отчита загуба от 292 млн. евро за четвъртото тримесечие, което засенчва иначе силното възстановяване след пандемията. Компанията също така обяви планове за обратно изкупуване на акции на стойност до 1 млрд. евро и предложи да увеличи годишния дивидент с 12,5% до 10,80 евро на акция.

"Това е стъпка в правилната посока", пишат в бележка анализаторите от Morgan Stanley. "Въпреки това ръководството посочи, че очаква да понесе допълнителни разходи, преди въпросът да бъде окончателно решен, което предполага, че ще се запази известен натиск, свързан със съдебните спорове."

Акциите на застрахователя спаднаха с 0,7% в Мюнхен, намалявайки ръста си през тази година до 6,4%.

В края на миналата година главният изпълнителен директор Оливер Баете повиши средносрочните цели на застрахователя, опитвайки се да убеди инвеститорите, че компанията е достатъчно силна, за да поеме допълнителните правни и регулаторни разходи.

Фирмата не беше заделила резерви по-рано, тъй като не можеше да прецени цената им. В бележка до клиентите си от 8 февруари анализаторите на Berenberg определиха общите разходи на 5,8 млрд. евро, описвайки нерешените спорове като "основния проблем" за компанията. 

През август Allianz предупреди, че разпадането на хедж фондовете може да окаже "съществено влияние" върху приходите, след като Министерството на правосъдието започна разследване на фондовете, присъединявайки се към Комисията по ценни книжа и фондови борси и инвеститорите, които твърдят, че са загубили около 6 млрд. долара. 

Управление на активи
През октомври Allianz назначи главния изпълнителен директор на животозастрахователното си подразделение Андреас Вимер за ръководител на отдела за управление на активи, наследявайки Джаки Хънт, която напусна след като компанията издаде опасенията си за печалбата. В интервю от миналия месец Вимер посочи, че компанията планира да навлезе още повече в алтернативните класове активи и да продължи да се фокусира върху активното управление на фондове.

Висшите ръководители продължиха да подкрепят звеното, което предложи фондовете, Allianz Global Investors, като същевременно обещаха да разгледат внимателно предлаганите от него продукти. От около 450 активни инвестиционни стратегии, които съществуваха в края на 2019 г. в звеното, около 140 бяха прекратени или обединени с други през последните две години, каза Вимер в интервюто.

Въпреки неуспеха, AGI отбеляза, че през четвъртото тримесечие клиентите от трети страни са добавили 9,5 млрд. евро. По-голямото ѝ сестринско подразделение Pimco регистрира 11,1 млрд. евро нетни входящи потоци.

"Разглеждаме много внимателно какво не е протекло както е трябвало в работата на AGI", каза Терзариол. "Предприемаме всички необходими стъпки, за да сме сигурни, че подобни ситуации няма да се повторят."