Стоковите борси са опасно място за инвеститорите на дребно

Все по-голям брой инвеститори на дребно са привлечени от борсово търгуваните стоки след двете последователни години на огромна възвръщаемост въпреки опасенията, че могат да понесат огромни загуби, пише Financial Times.

Обемите на търговия на дребно със стокови фючърси и най-големите инвестиционни фондове, насочени към суровини, се повишиха през 2022 г. Но докато активността беше стимулирана от много по-добрите резултати на стоковите пазари спрямо пазарите на акции и облигации, някои експерти изразиха опасения относно справянето на трейдърите на дребно със силно променливия пазар, доминиран от професионални играчи.

Средните дневни обеми на търговия от инвеститори на дребно на CME за злато, суров петрол, сребро и мед нарастват с 93% на годишна база към края на ноември.

Обемите на търговия в борсово търгувания фонд PDBC за шест милиарда долара на Invesco – най-големият широко базиран стоков фонд, който е популярен сред инвеститорите на дребно – се повишават с над 60% и са почти три пъти по-високи, отколкото през 2020 г.

„Миналата година привлякохме вниманието на всички, защото хората бяха изнервени от инфлацията“, заяви Кати Криски, стратег на Invesco. „И след инвазията в Украйна хората започнаха да се фокусират върху геополитическия риск“, добавя тя.

Увеличението на активността настъпи, след като индексът S&P GSCI за цените на суровините се повиши с почти 9% миналата година, тъй като войната в Украйна ограничи доставките – което беше в рязък контраст със загубите от над 30 трилиона долара за акции и облигации.

Стоките са най-добре представящият се основен клас активи за всяка от последните две години, според Bank of America, и са един от само двата класа активи, които реализират печалби през 2022 г., заедно с паричните средства. Компаниите, фокусирани върху суровините, също са единственият подсектор на американския фондов пазар, който отбеляза напредък, като енергийният подиндекс S&P 500 напредна с 54% към 21 декември.

Въпреки че възвръщаемостта за цялата година е силна, търговията със суровини остава рискована, като пазарите са склонни към екстремни колебания, които могат да хванат инвеститорите на дребно неподготвени. През април 2020 г., например, фючърсите върху петрола се стинаха до под нулата за пръв път в историята. Много трейдъри на дребно и платформи не бяха обмислили възможността за отрицателни цени, а брокерската компания за търговия на дребно IBKR загуби 88 милиона долара, покривайки искания за маржин за клиенти.

Индекси като този на Invesco актуализираха стратегиите си, за да избегнат някои от проблемите.

„Положихме огромни усилия да образоваме инвеститорската база, защото . . . или хората никога не са докосвали суровини и не ги разбират, или ги познаватпазара какъвто беше преди десет години", посочва Криски от Invesco.

Тя подчертава, че не е необоходимо да се заложи много на стоковите борси, за да има отражение върху портфолиото на инвеститорите, необходима е експозиция от около 5%. 

Някои компании насърчават по-рисковите залози. Базираният в Хонконг доставчик на фондове CSOP Asset Management обяви в края на миналата година, че ще започне да предлага на трейдърите на дребно експозиция с ливъридж към индекс, свързан с енергийните суровини. Ливъриджът позволява на инвеститорите да умножат потенциалните си печалби, но също така може бързо да изтрие капитала, когато цените на акциите паднат.

Майкъл Сапир, главен изпълнителен директор на ProShares, признава, че търговията със суровини с ливъридж може да бъде рискована, но казва, че инвеститорите на дребно заслужават да имат същите опции, достъпни за институционалните инвеститори.

Още по темата

Бумът на суровините ще продължи и през 2023 г

Къри от Goldman очаква ръст на суровините

Войната на Путин се оказва златна мина за търговците на суровини