NorthStar очаква волатилност при златото и занапред

Напълно сме съгласни. Това действително е много странен пазар. Неща на които в миналото сте могли да разчитате, вече не можете. Кой някога би си помислил, че волатилността при валутите на развитите пазари спрямо валутите на развиващите се пазари, се представя относително добре. Това някак си се вписва в цялата тема около златото.

Дани, чухме три големи аргумента защо наблюдаваме волатилност на златото или защо златото е най-добре представящият се актив от годината до момента. Свързано е с инвеститорите, които се опитват да хеджират доларовата си експозиция. Свързано е с обезпечение за цифрови активи и криптовалути.

Има редица различни причини, а също и защото има нарастващо участие на дребно на пазара и златото може да се разглежда като една от тези неблагоприятни области, в които търговците на дребно могат да участват. Всъщност не знаем.

Но това, което знаем, е, че ако погледнете назад 30-40 години, златото има същата възвръщаемост като акциите, но два пъти по-голяма волатилност. Това става днес. И това бихме очаквали занапред,

Също така волатилността е реална и може би това е историческа корелация, която се задържа, защото е пазар на акции. Но да, имаше някои колебания около търговията, но в по-голямата си част има разтопяване, че просто се усеща сякаш се приближава към нови върхове или леко над тях. Нимрит, изненадана ли сте, че волатилността на пазарите на акции е относително спокойна, че някои от проблемите на пазара на злато, например, тази сутрин не се отразяват на по-широки промени в настроенията?

Дани,  едни от данните, които видях вчера в Bloomberg, казват, че волатилността на пазара на акции е на най-високото си ниво извън годините на рецесия. Виждаме волатилност. Когато мислим за него, виждаме движение нагоре и надолу. Проблемът е, че сме виждали само да се покачва, нали? Много възходящо движение.

Но е изненадващо, че еуфорията на пазара има смисъл, защото си казвате, добре, имахте огромен бум от приходи, а сега той ще се разпространи и в другите сектори на икономиката.

Ако погледнете прогнозите за БВП за третото тримесечие - 3,9%, инфлация 3%. Това е среда, в която се стремим да намалим лихвените проценти. Говорим за добавяне на масло в огъня тук. Имаме дерегулация. Всички тези неща изваждат наяве това, което бихме нарекли животински духове.