Дьо Гало: Не е еврото расте, а доларът пада

Май най-голямото ви притеснение сега е поскъпването на еврото спрямо долара. Миналата седмица бяхме в Синтра, където вицепрезидентът Де Гиндос говори за границата от 1,20. Какво мислите?

Няма да коментирам думите на колегите. Това е правило. Но внимателно следим внимателно. Поскъпването от началото на годината е значително. 13% поскъпване на еврото спрямо долара.

Впрочем това не е конкретно повишение на еврото, а по-скоро общ спад на долара спрямо големите валути.

Нека да сме точни. Нямаме конкретни цели за валутния курс. Това е ясно.

Но това не означава, че го пренебрегваме.

Защото поскъпване на еврото има дезинфлационен ефект, който отчитаме в оценката на монетарната си политика.

Един пример. Според прогнозата ни, ако има 10% повишение на еврото, устойчиво повишение, това означава 0,2% по-малко инфлация годишно във всяка от следващите три години. Това е значителен ефект.

Ако се задържи, би могла да увеличи, както казаха много колеги, включително и аз, риска от понижение на целта ни. Но аз не правя си вадя от това никакъв сигнал за решение на заседанието ни през юли или септември. Но това е риск, който трябва да имаме предвид.