KPMG: Връща се старият термин облигационни наблюдатели

При нивата на митата, които САЩ и Китай си налагат един на друг, въведоха базова ставка от 10% секторни мита, с които също трябва да се борим. За какъв темп на растеж говорим вече, дори и без най-високите ставки да са влезли в сила за всички страни?

Все още хората купуват, за да изпреварят митата. Който може ще купува преди митата, другите се свиват.

Нещо като смесено икономическо послание, което чуваме от меките спрямо твърдите сигнали. Важно е.

Но другият проблем е, че в бъдеще не е нужен много дълъг период за отлагането им, за да се изтегли напред търсенето и да се получи натрупване на запаси, което реално става до голяма степен.

Подготвя ни за по-слаб растеж в бъдеще. А всъщност имаме икономика, която е на път да изпадне в плитка рецесия по-късно тази пролет и през лятото, а Фед няма да може да намали краткосрочните лихвени проценти до края на годината.

Ако вземем предвид прогноза, в която виждаме спад в растежа за този кратък период, обикновено бихте си помислили, че инвеститорите може да търсят убежище в актив като американските държавни облигации. А вместо това, току-що видяхме десетгодишната доходност на държавните облигации с най-голямото седмично увеличение като доходност да се покачва. Цената на облигацията падаше от 2001 г. насам. Какво отразява пазарът на облигации?

Отразява тревожност, че вече не сме безопасното убежище, което сме били много дълго, резервната валута на света.

В този момент няма лесна замяна, но очевидно идеята, че сме увеличили митата, а доларът се обезцени, вместо да поскъпне и в свят с такава несигурност, доходността на облигациите се повиши, вместо да падне, това явно е нещо, за което трябва да се тревожим много.

Предполага връщане към стария термин облигационни наблюдатели. Очевидно изплаши и администрацията. Чухме ехо от това по-рано тази седмица. Мисля, че това също е важно.