Lombard Odier: Ситуацията е ротация, не рецесия

Странното при сегашните движения на пазара е, че не откриваме вълна от ликвидации. Обикновено това слага край на тренда от последните 2 седмици.

Би било нужно да има някакви лоши макро новини, е, май имаше такива с днешния PPI, но е силно необичайно. В САЩ може би е възможно да има забавяне на икономиката. Но засега това са чисти спекулации. Чисто заради настроението.

В момента ситуацията е ротация, не рецесия.

Много е важно с отварянето тази сутрин да не го забравяме, че има пластове над ротацията в момента. Едни от тях идва от САЩ към Европа.

Европа тази сутрин изглежда леко разтърсена, защото досега не се е изправяла пред мита. Не сме имали такива гигантски обеми, както Канада и Мексико със САЩ.

Има много спекулации около хеджфондовете, които предизвикват тези движения.

Хеджфондовете са на къси позиции и покриването им обикновено се отразява на пазарите. Ако разгледаме анализа AAII на инвеститорите на дребно, там има рязък спад през февруари. Подозирам, че дребните инвеститори излизат от големите имена, които водят Nasdaq и това създава някакво заразно настроение, което тази сутрин се прояви.

Парите на дребните инвеститори трудно се измерват. Но може да предположим, че имат своята роля в последно време.

Но вие не забелязвате ликвидиране, което е нужно за дъното.

Не. В инвестиционната общност – чудесно е, че съм с вас тази сутрин, имаме различни мнения по въпроса. Но повечето хора смятат, че трябва да има устойчиви портфейли, че трябва да има предпазливост, но не отбранителни позиции. Защото още не сме видели последната отсечка на естествения високооценен ликвидационен пазар.