Хартнет от BofA вижда характеристики на балон при ИИ, крипто, част 2

Но кога ще започнат да чуват? Освен това има опасения за възможността за държавните облигации заради дълга, който сега всички игнорират.

Да, въпросът е за трилион долара. Дългът расте с трилион долара на всеки 100 дни. Невероятно!

Така че да, винаги има такъв риск. Но обикновено пазарите се интересуват, защото централните банки ги карат да се интересуват.

Централната банка казва, че има нужда това да се появи или пък няма сила да го накара да се появи и реалните лихви скачат.

За 10г в САЩ реалната лихва бе 2%. Мисля, че ако стане 2,5-3%, ще стане предизвикателство и ще окаже голям натиск над по-спекулативните части от пазара на активи в момента.

Тревожите ли се за ликвидността на пазара?

Не сега. Не. Отново, дългът е по-важен, защото мисля, че доходността по облигациите може да се вдигне нагоре.

Вижте..

Към какви балони..

Е, ако не започне рецесия, а стои такъв дълг при такива разходи и при избори с двама кандидати, нито един от които не го интересува да има балансиран бюджет. Можете лесно да стигнете 5%, без съмнение.

Но ако започне рецесия, каквато сега никой не очаква, ако има твърдо приземяване, ако това ви казва пазарът – е, очевидно това няма да стане. Но това ще накара облигациите да скочат.

Как според вас се представя американската икономика? Има въпроси и около най-долния слой от 25% от заетите хора и тяхната покупателна способност. Може ли върхът да удържи този подем?

Е, има две страни, нали? Фиск и трудов пазар.

Фискът остава вън от класацията. В последните 5 месеца чуваме едно и също..

Тук сме в Рим, който има БВП от около 300 млрд долара, а американското правителство похарчи 350 млрд долара само за 5 месеца за военно оборудване.

Разходите са много, много големи и стимулират. Но трудовият пазар според мен се пропуква и се тревожа малко. При положение, че всички очакват топло и меко кацане, трудовият пазар може го направи твърдо много, много бързо.

Какво означава това за Фед?

Е, Фед ще трябва да се намеси.

Очевидно безработицата растеше. Ако се насочи към 4,5%, Фед ще трябва да намали лихвите. Фед ще трябва да ги свали агресивно.

Дали това е позитивно за пазарите? Много по-малко.

Сега пазарът прави рали, а Фед сваля лихвите и ще има меко кацане.

Ако Фед намали лихвите заради безработицата расте и заплатите падат, това ще бъде много по-негативно за цените на активите, без съмнение.