Самърс е изненадан, но не шокиран от данните за заетостта през януари, част 1

Започваме с въпрос за невероятните данни за работните места. Те значително надминаха очакванията. Как ги тълкувате?

От доста време икономиката изненадва с растежа си, така че аз съм изненадан, но не и шокиран, че данните са такива. Като цяло това беше много силен отчет относно данните за домакинствата, данните за бизнеса, за заплатите, особено предвид лошото време през януари в много части от страната, което вероятно е понижило данните под обичайното им ниво.

Това подсказва, че въпреки повишаването на лихвите от страна на Фед, икономиката е много силна. Инстинктът ми подсказва нещо, което повтарям от известно време във вашето предаване: светът, в който живеем е някаква комбинация от едни по-високи неутрални лихви и, нещо напълно възможно, разходи, които са станали по-слабо чувствителни към лихвите, понеже в икономиката е по-малък делът на жилищата в БВП, тъй като трайните стоки са по-малко трайни и нямат дългият живот, който са имали и защото има по-голям приток на приходи към останалата част от икономиката от големи държавни дългове.

Това кара лихвите да работят в обратна посока. Затова смятам, че политиката, която сме считали за рестриктивна парична политика, заради величината на повишенията при лихвите, всъщност не е такава.