Услугите изместиха търсенето на устройства и това ще продължи

Акцията на Nvidia падна с около 5%. Производителят на чипове намали прогнозата за продажби заради по-слабите очаквания за гейминг индустрия. Сега включваме Мандип Сингх от Bloomberg Intelligence. Объркана съм от тази реакция на акцията. Прогнозата е ужасна. Акцията сериозно пострада. Изгуби 5%. Какво мислите за това?

Сигурно помните, че и Intel направи същото. Също понижи насоките си с около 15% и при Nvidia е същото. И при двете компании проблемите са структурни. Те нямат никакви проблеми с търсенето.

Да, геймингът е слаб, но го очаквахме при това, което става на крипто пазара и фактът, че всички доставки на устройства падат. Хората харчат повече за услуги.

Като цяло сегментът на дейта центровете е наистина силен, въпреки понижената прогноза, и се очаква да расте с 61%.

Вижте, дейта центровете на тази компания през 2025 ще носят почти 25  млрд долара приходи.

Експозицията към гейминг продължава да спада и мисля, че това гледа пазарът сега.

Има ли някакъв макроикономически сигнал тук?

Макроикономическият сигнал е това, че хората харчат все по-малко за устройства. Било персонални компютри, смартфони, гейминг устройства. Всичко в тази област продължава да спада.

Очакванията са това да продължи. Спадът не беше достатъчно голям в началото на годината, така че падат сега. Но това може да е признак, че пазарът може би стига дъното с три тримесечия на спад и можем да очакваме да се отблъсне.

Какви са последиците за другите компании? Кои може да бъдат засегнати и кои ще удържат?

Едно нещо се откроява като негативно. Nvidia намали прогнозата за маржините на ръст с 21% за следващото тримесечие. Последният път, когато имаха забавяне, те ги намалиха с 10%.

Ясно е, че спадът от 65% на 45% е голям и рязък. Това показва, че разходите за производство растат. Затова и TSMC продължават да повишават цените. Това помага, но за утвърдените производители на чипове като Nvidia и AMD това означава, че трябва да плащат повече. Така че разходите им продължават да растат.