Teneo очаква Китай да гаси пожарите в имотния сектор по отделно

Има обаче и проблем с доверието в Китай. Тези строителни предприемачи успяват ли да наберат достатъчно средства? Да продават достатъчно жилища, за да съживят сектора при проблемите с ликвидността?

Мисля, че повечето ще успеят да оцелеят.

На макроикономическо ниво имотният сектор според мен има всъщност проблем с ликвидността заради ограниченията за кредитните потоци към него. Не е проблем с несъстоятелността, дори и умерените спадове на цените на жилищата, през втората половина на 2022г повечето играчи на пазара ще успеят да оцелеят.

Затова регулаторният подход според мен ще бъде възможно най-малък, за да се запазят приходите и да се попречи на системния риск.

Прилича малко на работата на пожарникарите – гасене на отделни пожари, не спасяване на целия сектор.

Още по темата

Започва ли да отслабна натискът над имотния сектор в Китай

Има връзка и с това, което става с индустрията като цяло. Май ще имаме само бедни и богати. И малцина по средата. Това се опитвам да разбера. Отчасти това може да влоши системния риск, нали?

Правителството иска да насърчи консолидацията в жилищния сектор.

Отчасти ще започнат да гасят пожарите като насърчат големи, често държавни строителни компании да поемат по-слабите играчи.

Това подкрепя дългосрочната им цел за жилищния сектор.

Тази консолидация им позволява да упражняват повече контрол над сектора. Те искат да намалят пристрастяването на икономиката към имотите.

Как става това? Ако имате по-малък брой предприемачи е по-лесно да контролираш общия обем жилища, които се строят. Да прилагаш различни видове контрол в сектора. За разлика от разпиления пазар, както в последните 25г в Китай.

Тази година е много важна, пълна с политически събития като народният конгрес през март, партийният конгрес през втората половина на годината. Кое ще бъде най-важното, което да се следи тази година?

Традиционно в годините с партийни конгреси има силен ангажимент за подкрепа на краткосрочния икономически ръст. Тази година очаквам да го видим отново в известна степен.

Но смятам, че ръстът на БВП става по-малко важен отпреди и се появяват много други цели, които се конкурират с него. Едва ли ще има мащабни усилия в подкрепа на краткосрочния ръст, както през 2016 и 2017г. Те ще се опитат да направят само толкова, колкото да подкрепят подема до вероятно 5% ръст на икономиката догодина.

Ще се опитат да предприемат минимални действия на жилищния пазар, да насърчат инфраструктурата, потреблението, износът остава силен. Ще се опитат да разчитат на тези фактори на растежа колкото могат, за да постигнат тези 5% ръст.