Рекордните къси позиция срещу Maersk едва не фалираха инвеститори

Залагането срещу акциите на най-голямата в света публично търгувана корабоплавателна компания по време на глобална търговска война може да изглежда като сигурен ход. Но инвеститорите, които от април насам отвориха къси позиции, засега отчитат единствено значителни загуби.

Малко под една трета от свободно търгуваните акции на A. P. Moller-Maersk A/S в момента са предоставени на заем, сочат данни на S&P Global Market Intelligence – най-високото ниво от началото на събирането на информация през 2014 г. Показателят, индикатор за обема на късите позиции, е нараснал от около 15% в началото на април, когато президентът на САЩ Доналд Тръмп обяви мащабни планове за мита върху вноса от всички търговски партньори на страната.

След първоначалния срив на 2 април, когато митата бяха обявени, акциите са поскъпнали с около 50%. Базираната в Копенхаген компания показва малко признаци, че ограниченията вредят на бизнеса ѝ, и в четвъртък повиши финансовата си прогноза за 2025 г., позовавайки се на устойчивото глобално търсене на транспорт извън САЩ.

Залози срещу Maersk | Краткосрочният интерес скочи с митата на Тръмп

Говорител на Maersk отказа коментар относно цената на акциите и късите позиции.

„Интересът към къси позиции по същество е спекулация, че митата ще забавят глобалната икономика, но засега не виждаме това да се случва – колелата все още се въртят,“ казва по телефона Ларс Хитинг, инвестиционен стратег в управляващия активи ArthaScope, който притежава акции на Maersk. „А Maersk просто показва, че е най-добрата в класа си в подобна ситуация.“

Още по темата

Maersk намалява прогнозата за глобалния пазар на контейнери заради търговската война

Maersk очаква ръст на глобалния пазар на контейнери въпреки търговската война

Търговската война все още е в начален етап, така че има време залозите с къси позиции да се окажат печеливши. Тръмп финализира търговските сделки с много партньори на САЩ едва през последните седмици, а някои преговори все още продължават. Maersk е предупредила, че митата ще имат отрицателен ефект, ако потребителското доверие отслабне и потреблението спадне.

Повечето анализатори, които следят акциите, имат песимистична дългосрочна прогноза за компанията, като средната 12-месечна целева цена сочи спад от около 15%.

Въпреки това главният изпълнителен директор на Maersk Винсент Клерк многократно е изтъквал, че митата не могат да спрат глобалната търговия, тъй като много продукти са невъзможни или много трудни за замяна с местни алтернативи. Например почти всички маратонки в света се произвеждат само в три държави – Китай, Виетнам и Индонезия – а изграждането на производство в САЩ би било скъпо и би отнело години.

„Нещата станаха по-волатилни и по-сложни, но това ни дава огромни възможности,“ каза Клерк на 7 август в Копенхаген. „То носи положителен потенциал за нашия логистичен бизнес, защото колкото по-сложно става и колкото повече веригите на доставки трябва да се променят, толкова по-ценни ставаме за нашите клиенти.“

Способността на Maersk да просперира по време на най-голямата атака срещу свободната търговия от десетилетия е поредният пример за привидно негативно глобално събитие, което в крайна сметка се оказва от полза за корабоплавателната индустрия.

Още по темата

Работните места са в риск, ако Китай пренасочи търговията от САЩ към Европа

Когато транзитът през Червено море беше нарушен в края на 2023 г. и контейнерните линии бяха принудени да плават южно от Африка, навлата скочиха, тъй като допълнителното пътуване на практика намали световния флот със 7–8%. Подобен дисбаланс между търсене и предлагане се появи през 2021 г., когато огромен контейнеровоз блокира Суецкия канал.

Възстановяването на Maersk | Акциите се възстановиха повече от загубите след спада в „Деня на освобождението”

А по време на пандемията от Covid акциите на корабните компании първоначално паднаха, преди инвеститорите да осъзнаят, че ограниченията са в полза на контейнерните линии, които се възползваха от повишеното търсене на потребителски стоки.

Според данни на Датския орган за финансов надзор, Marshall Wace LLP е единственият хедж фонд с къса позиция в Maersk, надвишаваща прага за докладване от 0,5% от общия акционерен капитал, като е достигнала 0,59%, когато компанията повиши прогнозата си миналата седмица. Говорител на Marshall Wace отказа коментар.

Мадс Цинк, ръководител на звеното за акции на Danske Bank в Дания, казва, че акциите на Maersk се продават на късо заради високата им текуща оценка и защото някои ги използват като залог, че митата ще навредят на глобалната търговия.

„Може и тезата им да е вярна, но цената на акциите не се разви по начина, по който вероятно са се надявали през лятото,“ казва Цинк. „Досега тези, които са заложили на къси позиции, не са били доказани прави.“

Още по темата

Швейцарската търговия със злато е разковничето в преговорите с Тръмп

Тръмп използва търговията, за да играе ролята на миротворец в задния двор на Китай