Инфлацията в еврозоната се задържа на 2%, подкрепяйки курса на ЕЦБ за лихвите

Инфлацията в еврозоната се задържа на целевата стойност на Европейската централна банка, което подкрепя аргументите на длъжностните лица, които казват, че няма нужда от бързане за продължаване на понижаването на лихвените проценти.

Потребителските цени се повишиха с 2% на годишна база през юли, със същия темп като през предходния месец, съобщи Евростат в петък. Икономисти, анкетирани от Bloomberg, очакваха забавяне до 1,9%.

Основният показател, който изключва волатилните разходи за енергия и храни, се е увеличил с 2,3% на годишна база, докато инфлацията при услугите е най-слабата от началото на 2022 г.

^{Инфлацията в еврозоната се задържа на 2% през юли}

Докладът подчертава как ценовият шок, започнал по време на пандемията, продължава да отшумява. ЕЦБ е уверена, че инфлацията е до голяма степен овладяна и е намалила лихвените проценти осем пъти в рамките на една година до степен, в която се счита, че те нито ограничават, нито стимулират растежа.

Тъй като инфлацията се движи около целта си и икономиката засега се справя с натиска на американските мита, много служители сигнализираха, че не виждат сериозни основания за продължаване на кампанията на ЕЦБ за облекчаване на паричната политика. Инвеститорите също така прогнозират по-малко от 50% шанс за друго намаление тази година.

^{Инфлация в еврозоната през юли}

„Достигнахме точка в цикъла си на облекчаване, където можем да изчакаме и да видим дали данните и доказателствата показват необходимостта от промяна в позицията ни по паричната политика“, каза тази седмица ръководителят на ирландската централна банка Габриел Махлуф.

Смесените национални доклади вероятно няма да променят това мнение. Докато растежът на цените в Германия се забави по-силно от очакваното миналия месец, данните от Франция, Италия и Испания бяха малко по-високи от очакваното.

„Докато данните за инфлацията в еврозоната останаха непроменени през юли спрямо юни, забавянето на показанията за инфлация при услугите е добра новина за ЕЦБ. Управителният съвет следи отблизо тази цифра и по-нататъшните спадове ще помогнат за отключване на допълнително парично облекчаване тази година", коментира Дейвид Пауъл, старши икономист за еврозоната за Bloomberg Economics.

Търговската политика на президента на САЩ Доналд Тръмп отдавна е ключов въпрос за икономическите перспективи. Но неотдавнашното му споразумение с Европейския съюз, което предвижда 15% мита върху повечето вносни стоки от блока, премахна риска от ескалация в краткосрочен план, като същевременно предостави повече яснота на компаниите.

Растежът в еврозоната се забави през второто тримесечие, след по-високата активност в началото на годината, когато фирмите се втурнаха да изпреварят априлските мита на Тръмп. Производството все още нарасна с 0,1% през трите месеца до юни, а някои икономисти посочиха доказателства за възстановяване на вътрешното търсене.

^{Трите най-големи икономики в еврозоната имат инфлация под 2% | Промяна в потребителските цени през юли (на годишна база)}

„Последните данни за инфлацията и търговското споразумение между ЕС и САЩ, което се очаква да намали някои от рисковете от спад в еврозоната, предполагат, че ЕЦБ е приключила с намаляването на лихвените проценти, ако не се материализират повече негативни изненади“, казаха икономистите от Nordea Тули Койву и Андерс Свендсен в бележка до клиентите. „Продължаваме да очакваме ЕЦБ да остане в изчакване до края на тази година и през цялата следваща година.“

Въпреки че представители във Франкфурт прогнозират, че инфлацията ще започне да пада под целта си през това тримесечие, те са уверени, че тя ще се върне до 2% през 2027 г., тъй като по-високите държавни разходи за инфраструктура и отбрана подкрепят икономиката.

Управителят на Банката на Франция Франсоа Вилерой дьо Гало все пак призова колегите си да останат „напълно отворени“ за следващите стъпки, предупреждавайки, че укрепващото евро може да има дезинфлационни ефекти. Анализаторите от Bank of America са съгласни, че валутният курс може да бъде един от факторите, водещи до по-нататъшни съкращения.

Еврото, което се покачи над 1,18 долара в началото на миналия месец, загуби повече от 3% оттогава и се движи около 1,14 долара след данните за инфлацията в петък.

Още по темата

Имотният пазар ще се укроти догодина, очакването за еврото ще е минало

Търговците очакват ЕЦБ да задържи лихвите непроменени до края на 2025 г.

Икономиката на еврозоната отбеляза ръст от 0.1% за второто тримесечие