Възходът на търговията „Америка на първо място“ създава нов лидер на пазара на акции

Неочаквана група компании се изкачи на върха на индекса S&P 500, подкрепена от възхода на търговията „Америка на първо място“ тази седмица, след като напрежението около митата се понижи, поне засега.

Промишлените компании, които произвеждат стоки и ги транспортират, изпревариха останалите 10 основни сектора в индекса на годишна база след търговското примирие между САЩ и Китай в началото на седмицата. Само преди седмица те се намираха на 3-то място. Тези акции са поскъпнали с 7,8% от началото на годината, докато S&P 500 е почти без промяна.

Не е обичайно за тази група, съставена от компании с стабилен, но бавно растящ бизнес, да изпреварва по резултати по-широкия пазар – през последните десет години това не се е случвало на годишна база. Преминаването към този сегмент, водено от компании като General Electric Co. и Deere & Co., е залог, че отслабването на търговските спорове ще помогне на американската икономика да се възстанови след слабото първо тримесечие.

„Цялата идея “Америка на първо място, купувайте американски продукти„ е наистина проиндустриална“, каза Джеф Бухбиндер, главен стратег по акции в LPL Financial. „Здравият бичи пазар се води от цикличните сектори, които се възползват най-много от икономическия растеж“, като се позовава на индустриалните, комуналните и финансовите компании, които се представят по-добре тази година.

Акциите в САЩ изпреварват глобалните си конкуренти след паузата в митата.

През изминалата седмица подновен оптимизъм около американската икономика изстреля американските акции пред индексите в Европа, Китай и Мексико. Това е част от засилващия се рисков тон, който кара някои пазарни наблюдатели и професионалисти в областта на опциите да прогнозират, че S&P 500 ще надмине рекордното си ниво от февруари през следващите месеци, след като само преди няколко седмици се доближи до мечи пазар.

Призракът на рецесията

Остава да се види дали тази група ще продължи да води ралито, като се има предвид призракът на икономическа рецесия, който все още се задава на хоризонта. Рискът от забавяне на растежа също остава висок, като се има предвид, че митата могат да нарушат бизнеса и да подхранват инфлацията. Тази седмица милиардерът Стив Коен заяви, че вероятността от рецесия в САЩ в момента е около 45%, като отбеляза, че вече се наблюдава „значително забавяне на растежа“.

Бухбиндер от LPL също предупреждава за продължаващия търговски риск, който е причината, която той посочи, когато наскоро понижи оценката си за индустриалните компании до „неутрална“.

„Секторът в момента е изпълнен с оптимизъм“, каза той. „Въпреки че търговският риск в момента е по-нисък, той все още е налице и не може да бъде пренебрегнат.“

Николас Колас от DataTrek Research казва, че ралито в индустриалния сектор се изчерпва, като отбелязва, че секторът се търгува на цена, която е почти 23 пъти по-висока от очакваните печалби, което е много над 10-годишната средна стойност от около 19.

Пътят напред

Но засега индустриалните и комуналните услуги са единствените сектори, които са на зелено, откакто S&P 500 достигна рекордно високо ниво през февруари. Според анализ на DataTrek, индустриалните компании са с по-добри резултати от по-широкия бенчмарк през последните 100 дни, след като като цяло изоставаха от него през сравними периоди от 2015 г. насам.

Стратезите на HSBC Holdings Plc заявиха, че очакванията за печалбите на икономически чувствителните компании изглежда са достигнали дъното, което предполага, че възстановяването е на хоризонта. Междувременно стратезите на Bank of America Corp. заявиха, че инвеститорите, които призовават за „края на изключенията за САЩ“, може да бъдат принудени да се върнат и да подхранват по-нататъшното възстановяване.

Докато няма големи сътресения на търговския фронт, Лари Тентарели, главен технически стратег в Blue Chip Daily Trend Report, очаква индустриалните и други циклични акции да продължат да се представят по-добре.

Тентарели повиши оценката си за индустриалните компании, заедно с полупроводниците и банките, до „над средното“ в началото на тази седмица, позовавайки се на паузата в митата между САЩ и Китай.

„Индустриалните компании и банките са двата сектора, които трябва да купите, ако смятате, че икономиката ще се ускори или няма да се забави толкова, колкото се очаква“, заяви той.

Още по темата

Повечето азиатски акции поскъпват след търговското примирие между САЩ и Китай

CATL готви най-голямото листване на акции в световен мащаб за тази година

За изтощените търговци на акции изборът е да купуват или да си останат вкъщи

Тръмп: По-добре купувайте акции сега