Трейдърите се опитват да намерят дъното на пазарите

Трейдърите търсят дъното на американския фондов пазар след най-големия четиридневен спад от пет години насам, но ключови технически показатели сочат, че предстоят още проблеми.

Акциите са най-продаваните от пандемията насам - условия, които за кратко вдигнаха индекса S&P 500 с цели 4% във вторник. Но американският капиталов бенчмарк обърна тренда и завърши сесията с 1,6% по-ниско на около 4983 пункта - на ръба на мечия пазар - на фона на нарастващото търговско напрежение между САЩ и Китай. Волатилността накара трейдърите да претърсват графиките си в търсене на повече насочващи данни.

Има две ключови краткосрочни технически нива, които трябва да се наблюдават. Първо, това е 4910 - прагът от около 20% под февруарския връх на S&P 500, който осигури ключова подкрепа късно във вторник. Показателят бързо се обърна и намали около половината от спада си през последните седем минути на търговията, след като докосна това ниво.

Освен това в понеделник беше достигнато дъното от 4835 пункта, което е важен психологически праг и ако бъде преодолян, това ще доведе до по-нататъшни продажби, смята Марк Нютън, ръководител на отдела за стратегиите във Fundstrat Global Advisors.

„Трудно е да се доверим на ралитата“, казва Нютон. "Цената на акциите се доближава до дъното, след като те бяха масово свръхпродадени, но все още не сме видели последното дъно и има още място за още по-голям спад. Никой не знае какво ще се случи с митата."

S&P500 търси подкрепа на нива от около 5000 пункта

Има признаци на подкрепа за S&P 500 около 5 000. Партньорът на Goldman Sachs Group Inc. Джон Флуд заяви, че това е ниво, при което дългосрочните инвеститори започват да "купуват дъното". „От разговорите ми с инвеститори с дългосрочни стратегии имам чувството, че те ще започнат мащабно да купуват S&P 500 при 5000 и ще станат по-агресивни в средата на 4000“, написа Флуд в бележка до клиентите.

Още по темата

САЩ и Китай се карат, трети (може да) спечели: Акции и облигации в ЦИЕ

Възможно е Тръмп да отмени митата в замяна на по-слаб долар

Техническите трейдъри наблюдават следващото ниво на съпротива около 5 119,26, най-ниското ниво на S&P 500 от 5 август, когато краят на кери трейда с йени разтърси пазарите. След това Дан Уантробски, технически стратег в Janney Montgomery Scott, наблюдава диапазона между 5300 и 5500, което би представлявало приблизително 50% корекция на цялата тазгодишна корекция. Ако S&P 500 пробие тазгодишното си дъно, бенчмаркът може да падне до 4650 - близо до върховете от юли 2023 г., каза той.

Огромните дневни колебания продължават да завладяват пазарите. Във вторник така нареченият измерител на страха на Уолстрийт - индексът на волатилността Cboe Volatillity Index, или VIX, завърши над 50, което е с над 140% над 50-дневната му пълзяща средна. В понеделник той се покачи до 60 пункта.

Разбира се, инвеститорите, които са на друго мнение изкупуват акции, когато тревожността е висока, смятат, че повишеният VIX е добро предзнаменование за акциите - особено когато VIX се покачва толкова бързо, колкото тази седмица. Проблемът обаче е, че кривата на фючърсите на VIX, която дава представа за краткосрочната посока на пазара, сигнализира, че волатилността може да се задържи в продължение на месеци.

„Това е опасен пазар, пълен с фалшиви насоки“, казва Уейн Кауфман, главен пазарен анализатор във Phoenix Financial Services. „Докато не получим някакво положително развитие по отношение на митата, ще разчитаме на милостта на Тръмп и новинарския цикъл.“

Висока волатилност

Пазарите на опции също така не са показали паниката, която обикновено се съпровожда от дъното.

Вземете например съотношението put-call на Cboe, което измерва апетита на инвеститорите да се хеджират срещу загуби на акции. В понеделник показателят се понижи до 0,63, след като в края на миналата седмица за кратко достигна 1. Това е признак на самоуспокоение, тъй като остава под предишни скокове, които бяха наблюдавани съвсем наскоро по време на подхранваната от инфлацията пазарна разпродажба през 2022 г. и избухването на пандемията през 2020 г.

Исторически погледнато, резките разпродажби се появяват на групи преди окончателното „отмиване“ на пазара, което се случва, когато бичи настроените инвеститори започнат да затварят позиции, натискайки цените на акциите толкова ниско, че те няма накъде да вървят, освен нагоре.

Залъгващи сигнали за достигнато дъно

Това обикновено води до поредица от дни, в които 90% от акциите в S&P 500 са с понижение. Досега тази година петък беше единственият ден, в който това се случи, и трейдърите следят за още такива, които да потвърдят, че инвеститорите масово се отказват от акциите.

„Скоро ни очаква голямо рали след свръхпродажбите, но то ще бъде краткотрайно“, каза Уантробски от Janney.

Още по темата

Трейдърите очакват 5 понижения на лихвите и дори извънреден ход от Фед

Шефовете на хедж фондовете критикуват митата на Тръмп след пазарния срив

Държавните ценни книжа в САЩ поскъпват - търговската война събужда страх от инфлация

Предпазните мрежи за фондовия пазар на САЩ вече ги няма