Европейските пазари не реагираха значително на ситуацията в Полша, като отбранителният сектор привлича внимание и вероятно ще бъде фокус в следващите 10 години. Очакват се решения на ЕЦБ и Федералния резерв, като пазарите прогнозират намаляване на лихвите в САЩ, подкрепено от забавяне на заетостта и намаляваща инфлация. Това коментира Николай Майстер, изпълнителен директор на Intercapital Markets, в предаването "Бизнес старт" с водеща Роселина Петкова.

Геополитическите събития, като войната близо до европейските граници, нямат толкова голямо влияние върху пазарите, които се движат основно от икономически фактори като лихвени проценти, данъци и икономически цикъл. Началото на войната на Русия в Украйна предизвика сътресения, но всяка следваща ескалация беше до голяма степен игнорирана, напомни Майстер.

В Европа ще трябва да се издава повече дълг и ще трябва да се харчат повече пари за отбрана като членовете на НАТО поеха ангажимент 5% от БВП да отиват за отбрана.

"Естественото решение, когато трябват пари, за да се купят танкове, може би не е да се повишават данъци, което всички правят, или да се издава много повече дълг, което Европа вече започна да прави, а да се продадат други държавни активи", смята Майстер. "По-нормално е държавата да е собственик на танковете, а частни инвеститори да са собственици на банки, производства и други активи."

Полските акции се понижиха в сряда след нахлуването на руски дронове във въздушното пространство на страната, но не може да се търси директна връзка между двете събития, смята Майстер.

"Преди отварянето на пазара сутринта вече имаше яснота, че не започва Трета световна война. Второ, полските акции имаха едно много силно движение нагоре от началото на годината. Корекция на това движение вече беше започнала да се случва. Аз виждам падането вчера по-скоро като продължение на тази корекция и реакция включително и на планове за повишаване на данъка върху банките. Банковите акции бяха едни от най-силно печелившите до сега през последните няколко години в Полша. Така че не мисля, че тези геополитически събити имаха много конкретно или дългосрочно влияние върху пазарите."

Полските акции се повишиха след политическата победа на Доналд Туск през 2023 г., подкрепени от силния банков сектор, който се възползва от високите лихви по кредити и ниски по депозити, коментира Майстер. 

Пазарите очакват намаляване на лихвените проценти от страна на Федералния резерв в САЩ на заседанието следващата седмица, като има залози, че то може да бъде по-голямо от обичайното движение - с 50 вместо с 25 базисни точки, каза Майстер. В САЩ се вижда значително забавяне на ръста на заетостта, а инфлацията продължава да намалява.

"Аз ще гледам за коментари относно състоянието на икономиката и реакцията на пазара на тези коментари... Въпросът е дали САЩ могат все още да се надяват на меко кацане или по-скоро виждаме първите сигнали за рецесия."

Митата на Тръмп, заедно със съкращения на бюджетните разходи, най-вероятно ще предизвикат краткосрочно забавяне на икономиката в САЩ. Това би позволило по-трайно намаляване на лихвите, смята Майстер.

"Виждаме една фискална политика, която е по-скоро рестриктивна. Може би ще се окаже и силно рестриктивна, което първо ще позволи на Федералния резерв да намали лихвите, защото няма да има нужда монетарната политика да натиска толкова силно спирачката на икономиката. Дългосрочно това по-скоро ще има положителен ефект за развитието и за икономиката." 

Във Франция дългът става по-скъп за обслужване, което повишава рисковете, но френските компании остават привлекателни за инвеститорите.

Няма лесни решения за страната, каза Майстер, и добави че има връзка между големите харчове на една държава и популистките идеи на различни политици, които искат да привлекат избиратели. 

Как политиките на Доналд Тръмп влияят на шистовите производители в САЩ, какво се случва с дълга на Великобритания може да гледате във видеото.

Всички гости на предаването "Бизнес старт" може да намерите тук.

Още по темата

Българската металургия може да осигури независимост на родната отбрана

Отбранителни фирми примамват работници с йога, по-високи заплати и дори кондоми

В. Шаламанов: Инвестицията на Rheinmetall задвижва технологичен скок за България

Новият план за отбрана на ЕС ще бъде най-полезен за Полша, заяви фон дер Лайен