Година от началото на войната в Украйна: Как се представят суровините

Тази седмица се навършва една година от нахлуването на Русия в Украйна. Конфликтът доведе до смъртта на десетки хиляди хора, разселването на милиони украинци, осакатени икономики, разрушена инфраструктура и преобърнати пазари на храни и петрол в световен мащаб. Но на някои пазари се установи относително спокойствие, въпреки че войната продължава, пише Bloomberg.

Петрол

Цената на петрола се понижава на годишна база, а планираното от Русия намаляване на доставките през март не наруши скорошното ѝ плато. Въпреки че пазарът беше изправен пред екстремни колебания след инвазията, когато ежедневните движения от пет долара за барел в двете посоки или повече бяха обичайни, подобрената ликвидност днес допринесе за по-скромни колебания.

Фючърсите върху Брент и лекия суров петрол се търгуват в тесни диапазони, като нито един от тях не намери инерцията да пробие над своите 100-дневни пълзящи средни за продължителен период. Но тъй като Организацията на страните износителки на петрол прогнозира по-затегнат глобален пазар тази година от очакваното по-рано, може да предстоят по-нестабилни дни.

 Преди година екстремните движения в цената на петрола бяха норма. Графика: Bloomberg

Природен газ

Европа се оказа добре снабдена с природен газ – въпреки съкращенията в износа на Русия – след като миналата година купувачите на континента се надпреварваха да намерят алтернативи и го трупаха на рекордни цени. Това беше подготовка за мрачна зима, която не се материализира.

По-мекото време и усилията за пестене на газ наистина допринесоха за относително ограниченото търсене на отопление. В съчетание с обилните доставки на втечнен природен газ, запасите от жизненоважното гориво са близо до исторически върхове, което изпрати цените надолу.

Въпреки това анализаторите се съмняват дали спадът на цените може да продължи. По-ниските разходи могат да стимулират потреблението на газ при производството на електроенергия или от индустриите, заплашвайки да нарушат крехкия баланс. По-високото търсене на LNG от Азия също е риск, както и потенциално по-студен зимен сезон 2023-2024 г.

 Европа се запази с достатъчно природен газ въпреки свитите доставки от Русия. Графика: Bloomberg

Земеделски суровини

Конфликтът между Русия и Украйна продължава да разтърсва пазарите на зърно и други култури в световен мащаб. Трейдърите ще бъдат фокусирани върху годишния форум на Министерството на земеделието на САЩ, който започва в четвъртък. Очаква се той да разкрие нови прогнози за вегетационния сезон 2023-24 г., включително за площите.

Проучване на Bloomberg показва, че анализаторите очакват фермерите да засадят повече царевица, соя и пшеница тази година в сравнение с преди година. Въпреки това агенцията по-рано този месец прогнозира, че общият доход на земеделските стопанства ще спадне с 16% през 2023 г. след две последователни години на рекордни печалби, тъй като инфлацията се забавя. По-специално цените на фючърсите върху пшеницата в Чикаго се понижиха след бурна година, въпреки продължаващите опасения, че Русия ще ескалира войната.

 Очаква се САЩ да увеличат посевите на някои култури. Графика: Bloomberg

Товарните тарифи

Глобалните тарифи за товари са подложени на натиск от по-бавното търсене на фона на инфлацията. Обемите на търговия с някои от най-важните метали в света като желязна руда и стомана намаляват, тъй като потребителите харчат по-малко за храни и пластмасови стоки. Това се отрази на търсенето на корабоплаване, понижавайки индексите на контейнерите и насипните товари до над 2-годишно дъно. Все пак не е ясно дали повторното отваряне на Китай ще стимулира търсенето на гориво в Азия.

 Търсенето на кораби за превоз на стоки се свива на фона на ускорението на инфлацията. Графика: Bloomberg

Злато

Златото, предпочитаното убежище в първите дни след инвазията на Русия, губи блясък. Тримесечна поредица от печалби е напът да приключи, като Федералният резерв на САЩ е готов да продължи да повишава лихвените проценти, за да помогне за ограничаване на инфлацията.

Нарастващата доходност на глобалните облигации трябва да попречи на значителните печалби от кюлчета, тъй като по-високите лихви и по-силният долар правят златото по-малко привлекателно. Цената на благородния метал падна под 50-дневната си пълзяща се средна този месец и е напът да изтрие напредъка си от началото на годината.

 Златото е напът да изтрие напредъка си от началото на годината. Графика: Bloomberg