Костин от Goldman: Затварянето ще е за кратко

Ще разговаряме с Дейвид Костин. Той е главният американски стратег на Goldman Sachs. Първо, какво мислите за затварянето на правителството? Данните стават още по-важни защото може да не получим статистиката за заетостта в петък. Какво значение има за вас това?

Очакваме евентуално затварянето да е за кратко. Най-важното за пазарите на акции е че данните ще излязат. И доверието към икономическата активност расте. Вероятността от рецесия е слаба.

Например очакванията за отчетите на компаниите са за 7% ръст на печалбите тази година и 7% увеличение за догодина.

Хората ще започнат да следят какви са резултатите от третото тримесечие. Защото там няма да е отразено затварянето.

Корпорациите ще ги публикуват и очакванията сега имат много ниска летва. Към 6% годишен ръст на печалбите. Средно за акция около 8%. Което е доста малко, защото миналото тримесечие средното ниво за последните няколко години е било около 400 базисни пункта по-бърз ръст на печалбите от очакваното.

Ако трябва да се задържи тази тенденция, ще има около 11% ръст на печалбите за целия пазар. Това е по-важното от гледна точка на корпорациите и фундаментите.

Очевидно оценките на пазара на акции са доста високи, към 23 пъти печалбата. Това е тревожно и евентуално пречка за мащаба на поскъпването. Траекторията на общия ръст на печалбите за догодина се очаква да е към 7%, почти колкото прогнозата ни за S&P500 и повишение на индекса към 7200.

Това е цел за 12 месеца. Това е по-основния разговор, който водим с мениджърите на портфейли в момента.