Роджин Коен за предпазливостта при регулациите на банките и небанковите институции

Това е Wall Street Week Daily с нашия домакин Дейвид Уестин, който се присъединява към нас всеки ден по това време. Прекалено големи, за да фалират са думите, повтаряни още от световната финансова криза. И ако регулаторите постигнат своето, този списък на банките, които са твърде големи, за да фалират всъщност може да бъде разширен. Тези небанкови банки и всички останали оплаквания, които получаваха регулаторите. Сега те може действително да бъдат регулирани.  Ръководителят на банковото регулиране в Съединени американски щати е Роджин Коен от Sullivan & Cromwell. Запознайте ни точно с това, което знаем и не знаем. Какво гледат регулаторите? Разбирам, че според съобщенията са имали среща миналата седмица.

Прочетох доклада. Бе представен при затворени врата, затова нямах достъп. Но очевидно от години стои въпросът дали трябва да има по-голямо регулиране на останалата част от финансовия сектор, останалата част освен търговските банки и по вашия въпрос дали имаме системен риск в някои от тях.

Някои от имената в докладите са BlackRock, Fidelity и Vanguard. Какъв е потенциалният риск от ваша гледна точка? Вие разбирате системата толкова добре. Ако нещо се обърка там, как може то да представлява риск за цялата система?

Е, мисля, че единственият риск е това, че при тези институции и започнала вълна от плащания по фиксирана доходност. Тогава те ще бъдат принудени да започнат продажба на акции, за да може да платят необходимите пари. 

Но регулаторите и правителството като цяло трябва да бъдат много предпазливи тук поради всички аванси, които тези основни институции са били в състояние да предоставят, за да позволят на физически лица, малки фирми и благотворителни организации да инвестират на ниска цена.

Направили са много добри неща. И регулиране, което би провалило тези ключови принципи може да бъде много вредно за икономиката и социалната сфера.

Как всъщност ще направят това оценяване? Очевидно не зависи само от големината им, след като се проведе дискусия за традиционните банки, която беше повече за риска от контрагентите и други фактори, които наистина имат някакъв системен характер към този бизнес.

Да, това е страхотен въпрос, защото имаше много дебати дали Федералният резерв го разбира правилно. Те имат списък от седем фактора, по които определят финансовата стабилност и може да променят едно или друго, може да добавят един или да извадят друг.

Но като цяло имат доста точни критерии и би имало смисъл да ги използват като градивен елемент, когато искат да регулират някого.