Bank of Italy: Нямаме кредитна криза в момента

Какво означава това за регулациите? По-информирани? Тревожите ли се от панически отлив на влогове? Мобилното банкиране? Или начинът, по който банките кредитират?

Паническото теглене от банки, което наблюдавахме в САЩ е различно от паниката, която е описана в учебниците.

Миналата година дадоха Нобелова награда на тези, които са анализирали паническото теглене на депозитите от банките. От тях дойдоха схемите за застраховане на депозитите, които и досега са много важни.

Те не стигат. Трябва да сме готови да предоставим ликвидност на банките, за да останат ликвидни, но трябва и да ги наблюдаваме много внимателно.

Ако предоставим ликвидност навреме, мисля, че това е също послание, което пазарът разбира.

Така че трябва да има повече взаимодействие. Определено. Заради времената, които се променят.

Поради всичко това тревожите ли се от кредитна криза? И ако да, трябва ли повече предпазливост при повишението на лихвите?

Нямаме ситуация на кредитна криза в момента.

Имаме обаче намалено кредитиране. Определено е така за бизнес сектора. Имаме и значително забавяне на кредитирането на домакинствата.

Това се случва от месеци.

Относно ефекта на монетарната политика във времето – той не е незабавен.

Говорим за дългосрочни и променливи последици. Дългосрочно забавяне означава, че все още предстои да видим целия ефект от монетарната ни политика. Затова казвам, че не изключвам повишение на лихвите, но мисля, че трябва да бъдем предпазливи и търпеливи.

Смятате ли, че някои хора в управителния съвет на ЕЦБ просто много бързат?

Ами, не съм готов да обсъждам какво може да кажат следващата седмица. Защото тогава ще се обсъжда.

Мисля, че действахме доста бързо. Имаше известна критика, че ЕЦБ реагира твърде късно. Не е вярно.

Първо, инфлацията беше още твърде приглушена през 2021г. Повишението на цените на енергията през есента и зимата бе налице, но не бе така силно, както веднага след руската агресия в Украйна.

Това, което вече обявихме в края на 2021г., пазарите го обезцениха. А след това ние вдигнахме лихвите с 300 базисни пункта за 8 месеца. Това е наистина значително.

Това е основния въпрос – колко се изисква, за да се усети от реалната икономика? Говорим за 12 или 18 месеца?

Много оценки има, базирани на историята. Някои казват 18 месеца. Това е горе-долу. Една година, година и половина. Горе-долу толкова. Може и по-бързо.

Особено сега, след като енергийните цени паднаха директно.

Въпросът е дали ще има нов шок?

Дали в следващите месеци несигурността ще намалее?

Не мисля. Геополитическата ситуация е силно напрегната. Трябва да сме в готовност.

В този смисъл разбирам и нагласите за изчакване на тези, които казват че трябва да мине време, преди да намалим натягането.