Citi: Трябва да се борим за защита на ръста, а не с инфлацията

Вашата цел е около 20% от сегашните нива, голямо понижение.

Да, голямо понижение, но има още очаквания за затягане. Трябва да достигнем ниво, на което да се тества хипотезата за глобална рецесия.

В момента пазарите оценяват шанса за малка рецесия. Но да не забравяме, че количественото затягане ще се удвои през септември.

А пазарите са водени от ситуацията с долара.

Ние очаквахме доларът да отскочи от паритета, но ралито му едва ли е приключило.

Защо според вас пазарът още не оценява както трябва ситуацията? Затягането на баланса?

Смятам, че пазарът леко се надскочи. Доларът или по-точно курсът евро-долар е воден от съотношението на балансите на Фед и ЕЦБ.

Ако разгледаме прогнозите за количественото затягане на Фед, докато ЕЦБ не мърда, всичко това показва много по-силен долар.

Ако Фед не размисли на заседанието на 22 септември, има вероятност курсът евро-долар да падне отново на рекордно дъно в края на годината. Знам, че това е силна прогноза, евро на 82 цента.

Според мен пазарите трябва да поставят Фед в позиция да разбере, че е затегнал твърде много политиката и че води погрешната битка.

Сега трябва да се борим за защита на ръста, а не да се борим с инфлацията.

И смятате, че не сме видели правилните индикации, че Фед е забелязал? Защото видяхме доста неща – потребителското доверие и продажбите на дребно започват да се понижават. Това не е очевидно за Фед, но пазарите го виждат, така ли?

Мнозина икономисти и дори икономистите на Bloomberg откриват 100% шанс за рецесия в следващите години, но едва 30-40% шанс за рецесия до 6 месеца.

Нашите индикатори показват обаче, че рецесията вече е започнала. И по-точно около 10 юни. Забелязваме, че на тази дата, когато пуснахме прогнозата, рецесията вече е започнала.

Цените на суровините, петролът и инфлацията и доходността по облигациите – всичко това започна да пада след тази дата.

Така че рецесията е трудно да се спре, когато е започнала. Пазарите на акции започнаха да оценяват лека рецесия.

Ние смятаме обаче, че Япония е в рецесия, САЩ също, почти сигурно е и че европейската икономика е там и тя.