Саудитска Арабия с нова оферта към Уолстрийт: по-малко Neom, повече AI

През 2017 г. престолонаследникът Мохамед бин Салман седна редом до Стив Шварцман и Масайоши Сон на първото издание на ежегодния финансов форум на Саудитска Арабия, за да представи град на следващия век, наречен Neom.

От мегапроекта Neom към AI, гейминг и високотехнологично производство

Двамата милиардери бързо засипаха с похвали плана за 500 млрд. долара, който предвиждаше метрополис с повече роботи, отколкото хора, и достатъчно соларни панели, за да „запълнят“ Великата китайска стена.

Докато титани на глобалните финанси се отправят към Рияд за тазгодишния форум Future Investment Initiative (FII), кралството се отдръпва от това, което щеше да е един от най-големите строителни проекти в света.

Вместо това се готви да насочи още милиарди към сфери като изкуствен интелект, гейминг и високотехнологично производство в надпревара да диверсифицира икономиката си, зависима от петрола, казват запознати.

Новите договори за Neom секват, а проектът не е споменат в предпроектната бюджетна декларация за 2026 г. след три поредни години присъствие. Работата по The Line - двойка 100-мили дълги огледални небостъргачи - е забавена, твърдят част от източниците.

Междувременно други планове като луксозния остров Sindalah и обширния ски курорт Trojena също срещнаха препятствия.

Правителството преразглежда някои от целите на Neom спрямо други топ приоритети на Саудитска Арабия, особено при прогноза за по-дълго задържащи се по-ниски цени на петрола, казват източници.

Още по темата

Саркар: ОАЕ и Саудитска Арабия се отвориха към западно мислене

Саудитска Арабия удвоява прогнозния дефицит поради натиск върху петрола

Какво очаква Уолстрийт на FII и ролята на PIF

На FII следващата седмица главният изпълнителен директор на JPMorgan Chase & Co. Джейми Даймън, Дейвид Соломон от Goldman Sachs Group Inc., Лари Финк от BlackRock Inc. и Брус Флат от Brookfield Corp. ще са сред стотиците банкери, консултанти и тех ръководители, опитващи се да „разчетат“ плановете на кралството за над 200 млрд. долара годишни приходи от износ на петрол.

Този вътрешен поглед към усилията на Саудитска Арабия да пренасочи масивните си разходи се базира на интервюта с повече от половин дузина запознати, пожелали анонимност.

Много - у дома и в чужбина - зависи от способността на кралството да осъществи този значим завой. Saudi Arabia’s Public Investment Fund (PIF) и Neom отказаха коментар.

Чуждестранни ръководители продължават да разчитат Залива да генерира такси, но милиардите, насочени към проекти като Neom, в последните години ограничиха възможността на кралството да разпределя капитал към международни фондове за дялови инвестиции и хедж фондове.

Тези разходи претовариха местната банкова система и доведоха до постоянен недостиг на ликвидност. Цените на суровия петрол в Лондон са надолу с повече от 10% тази година, което притиска икономиката, тъй като нефтеният сектор дава около половината от БВП.

Почти 1-милиардният по активи PIF, който ръководи трансформационния план Vision 2030 на де факто владетеля, извършва по-широк преглед на част от мегапроектите. Първите сигнали за плановете за разходи вече се появяват и сочат нови възможности за глобални компании.

Новите приоритети: Humain, Alat и Riyadh Air

На върха на списъка е компанията за AI Humain, собственост на суверенния фонд. Очаква се FII да донесе значими анонси от фирмата - според Bloomberg News гигантите в дяловите инвестиции Blackstone Inc. и BlackRock вече се надпреварват да вложат милиарди долари.

Рияд изостря фокуса и върху Alat - местния шампион за изграждане на „умни“ производствени хъбове, както и върху авиолинията Riyadh Air, казват източници.
Официалните лица вече подсказват промените.

Ако дадена стратегия или проект „в момента няма смисъл да продължава, кралството няма да се поколебае да го промени или спре“, заяви финансовият министър Мохамед Ал-Джаадан по-рано този месец във Вашингтон.

За деветте месеца до септември са присъдени около 8 млрд. долара строителни договори за всички „гига“ проекти, сочат данни на MEED, от които едва 20 млн. за Neom. От 2019 г. насам са възложени около 110 млрд. долара договори за т.нар. гига проекти, но разходите достигнаха пик през 2023 г., след което се сринаха през последните две години.

Разходите на Саудитска Арабия за гига проекти се забавят

Дори и да бъдат възложени още средства в следващите месеци, те вероятно ще останат далеч под пика. Този спад отваря път парите да отидат другаде.

Кралството планира да приоритизира строеж на нови жилища и офиси в столицата Рияд, а суверенният фонд се очаква да харчи сериозно за World Expo 2030, който ще се проведе в Рияд.

В идните месеци PIF трябва да представи стратегията си за 2026 г. и нататък, което ще даде индикация за бъдещето на Neom. Текущите промени вече се отразяват върху глобалната икономика и потенциално засягат мнозина участници във FII.

Някои консултанти отчитат забавяне на приходния растеж и преместват екипи от Neom, казват източници. Поне една саудитска строителна компания е поставила работата си по Neom на пауза, докато друга поддържа машините на The Line в минимален режим до решение за бъдещето на проекта.

На обекта остават строителни бригади, но е неясно в какъв вид The Line в крайна сметка ще бъде реализиран, посочват те.

Ликвидност, такси за Уолстрийт и „гъвкава“ инвестиционна траектория

Светкавичното темпо на строителство вече създаде експлозивна нужда от кредит в цялата саудитска икономика. Допълнително забавяне при Neom може да облекчи напрежението върху ликвидността, макар че тя ще остане стегната, тъй като за десетки други инициативи - като достъпни жилища - пак ще трябват заеми.

„От саудитска перспектива регионалната и глобалната среда имат предизвикателства в момента“, казва Фарук Суса, икономист на Goldman Sachs Group за Близкия изток и Северна Африка. „Но ограниченията не са статични. Ще дойде момент, когато те ще са по-малко натискащи и инвестициите отново могат да се ускорят.“

Засега ръководителите, идващи на FII, вероятно ще продължат да коват саудитски връзки с потенциал за големи печалби.

Например сделката за 55 млрд. долара с EA се очаква да генерира около 500 млн. долара такси за банките от Уолстрийт, които организират финансирането. Кралството остава централно за финансовите амбиции на глобалните играчи, а през август водена от BlackRock група подписа сделка за 11 млрд. долара за лизинг на съоръжения за природен газ на Saudi Aramco.

Саудитска Арабия също емитира милиарди долари суверенни облигации, предлагайки на Уолстрийт още един източник на приходи. Една западна фирма вече печели повече в Рияд от организиране на облигации и заеми, отколкото от консултиране по изходящи сливания и инвестиции, каза старши мениджър пред Bloomberg News.

Допълнителните инвестиции в области като AI дават още възможности за партньорства и сделки, особено на фона на последните послания от най-високо правителствено ниво за готовност за промяна на курса.

Промените вероятно ще бъдат възприети положително от инвеститорите, „защото говори много, когато едно правителство направи крачка назад и каже - няма да спрем всички инвестиции, но пренасочваме парите към места с непосредствени нужди и по-бърза възвръщаемост“, казва Aathira Prasad, директор „Макроикономика“ в Nasser Saidi & Associates.

Още по темата

Саудитска Арабия и Ирак са спрели доставки на петрол до Индия след санкциите на ЕС

Саудитска Арабия губи апетита си за петрол