Световният валутен пазар нараства до 10 трилиона долара на ден заради митата

Търговията на световния валутен пазар скочи до рекордно високо ниво, според Банката за международни разплащания, тъй като търговските мита на президента на САЩ Доналд Тръмп предизвикаха екстремни валутни колебания.

Средните дневни извънборсови транзакции през април се увеличиха до 9,6 трилиона долара, което е с 28% повече от същия месец на 2022 г., показват предварителните резултати от тригодишното проучване на BIS. Търговията с извънборсови лихвени деривати, междувременно, скочи с 59% до 7,9 трилиона долара на ден.

Месечната снимка на пазара съвпадна с най-бурната валутна търговия за годината досега. Митата на Тръмп за „Деня на освобождението“ разтърсиха глобалните активи, когато бяха обявени на 2 април, сривайки щатския долар, като статутът му на убежище претърпя удар. Индексът на JPMorgan Chase and Co. за колебанията на валутата достигна най-високото си ниво от две години през този месец.

Проучването „беше проведено на фона на повишена валутна волатилност и скок в търговската активност, последвал обявленията за търговска политика в началото на този месец от големи юрисдикции“, се казва в доклада на BIS. В него се отбелязва, че предишното проучване през април 2022 г. също съвпадна с повишена волатилност след руската инвазия в Украйна.

^{Доларът царува, докато делът на юана се покачва}

Провеждано на всеки три години от 1986 г. насам, тригодишното проучване на BIS е най-изчерпателният източник на информация за размера и структурата на световните валутни пазари. Повече от 1100 финансови институции са допринесли за изданието за 2025 г., съобщи BIS.

Колебанията на пазара умерено се понижиха, откакто Тръмп за първи път разкри тарифния си план, а индексът на JPMorgan сега е около най-ниското си ниво от средата на 2024 г. Някои търговци предполагат, че напредъкът в електронната търговия намалява волатилността.

9,6 трилиона долара не включват борсово търгуваните транзакции, които BIS е оценила на около 200 милиарда долара на ден през април 2025 г. Ще има и повече извънборсови транзакции, които проучването не обхваща, тъй като сделките не включват дилър, който да докладва на BIS - което означава, че общият обем на пазара вероятно е дори по-висок.

Доминация на долара

Американският долар продължи да доминира на световните валутни пазари и беше от едната страна на 89,2% от всички сделки, в сравнение с 88,4% през 2022 г., според доклада. Делът на еврото спадна до 28,9% от 30,6%, докато делът на японската йена се задържа приблизително стабилно на 16,8%.

Откроява се обаче относителен спад в обемите на британските лири, като делът на британската валута спадна до 10,2% от 12,9% - падайки под средната си стойност през последните три проучвания.

Това затвори разликата между него и китайския юан, чийто дял се увеличи от 7% на 8,5%, и швейцарския франк, който достигна 6,4% от 5,2% преди това.

^{Оборот на валутния пазар по инструменти}

По отношение на пазарната структура, търговията с институционални инвеститори се увеличи относително за първи път от 2016 г. насам, до 13% от пазара спрямо 11% през 2022 г. Обемите с хедж фондове и фирми за собствена търговия също се увеличиха до 8% от глобалния оборот, в сравнение със 7% в последното проучване.

За разлика от това, делът на търговията с нефинансови клиенти продължи низходящата тенденция, представлявайки 5% от глобалния оборот спрямо 6% през 2022 г.

"Критична" роля

Валутните суапове останаха най-често използваният инструмент, съставлявайки 42% от общия оборот. Това обаче е спад от 51% през 2022 г.

„Въпреки че това е най-ниският дял от проучването през 2010 г., валутните суапове продължават да играят критична роля на пазара“, заявиха от BIS.

Вместо това се наблюдава ръст на спот и форуърд обемите, до голяма степен обусловен от финансовите институции, които хеджират портфейлите си срещу слабостта на щатския долар, съобщиха изследователите на BIS.

При 3 трилиона долара на ден, спот обемите представляват 31% от глобалния оборот, в сравнение с 28% през 2022 г. Междувременно оборотът с директни форуърди – използвани от участниците на пазара за фиксиране на бъдещи валутни курсове – е бил 19% от глобалния валутен оборот през април 2025 г., в сравнение с 15% през 2022 г.

„Обезценяването на щатския долар изглежда е накарало много институционални инвеститори и мениджъри на активи с експозиции към доларови активи да ограничат по-нататъшните валутни загуби по портфейлите си, като продават доларови форуърди“, се казва в доклада.

^{Обемът скочи с близо една трета от 2022 г. | Обемът на валутната търговия се е увеличил до 9,6 трилиона долара през април}

Още по темата

Доларът обикновено отслабва при спирания на правителството в САЩ

Mинистрите от Еврогрупата се споразумяха за ключова стъпка за дигиталната валута

Защо споразумението Плаза все още е златен стандарт

Силата на юана може да подтикне фирми в Китай да продадат милиарди долари