Китайският износ продължава да расте, но търговията със САЩ спада

Растежът на износа на Китай неочаквано се ускори миналия месец, като отбеляза най-големия ръст от април насам, тъй като търсенето от цял свят компенсира продължаващия спад в доставките за САЩ.

Общият износ се увеличи с 7,2% през юли спрямо същия период на миналата година до 322 милиарда долара, което беше изненада за повечето икономисти, които очакваха забавяне спрямо ревизирания в посока нагоре ръст от 5,9% през юни. Статистическият ефект от ниската база през миналата година вероятно обяснява част от ръста в годишен план.

Данните, публикувани в четвъртък от митническите власти, показаха, че добрите резултати се дължат на силния ръст на износа за Европейския съюз, Югоизточна Азия, Австралия, Хонконг и други пазари, който повече от компенсира четвъртия месец на двуцифрен спад в покупките на САЩ.

„Това, което наистина подкрепи по-силните от очакваните износни доставки на Китай през последните три месеца, беше износът към пазари извън САЩ“, заяви Жаклин Рон, главен икономист за Китай в BNP Paribas SA.

Още по темата

Митата на Тръмп влизат в сила като ново изпитание за световната икономика

Работните места са в риск, ако Китай пренасочи търговията от САЩ към Европа

Устойчив ръст на китайския износ

Устойчивостта на износните доставки се запазва въпреки високите мита, наложени от САЩ, което показва, че глобалното търсене на китайски стоки остава силно и продължава да бъде значителен двигател за вътрешната икономика.

Пекин и Вашингтон са изправени пред краен срок на 12 август за удължаване на 90-дневното търговско примирие. Докато китайската страна заяви, че двете страни са се споразумели да го удължат след преговорите в Швеция миналия месец, американски длъжностни лица дадоха сигнал, че президентът Доналд Тръмп ще вземе окончателното решение за поддържане на споразумението.

Какво казва Bloomberg Economics...

„Данните за юли подкрепят нашето мнение, че износът може да остане като цяло устойчив, въпреки по-слабата търговия със САЩ. Основният риск зависи от това дали и как другите страни ще засилят контрола върху претоварването в рамките на търговските си споразумения със САЩ.“ Пише Ерик Жу.

Подобрението в търсенето извън САЩ означава, че стойността на износа досега през 2025 г. е значително по-висока от тази на която и да е предходна година и при сегашното темпо ще достигне почти 3,8 трилиона долара. Някои икономисти обаче предвиждат забавяне през втората половина на годината.

„Очакваме износът да се забави през втората половина на годината на фона на митата, възвръщаемостта на предплащанията и по-слабото търсене в САЩ“, заявиха в доклад анализатори от Morgan Stanley, включително Cai Zhipeng. „Степента на забавянето зависи и от алтернативни пазари като Африка и определени категории.

Ръстът на износа се възстановява през юли

Китай все повече разчита на трети страни, за да заобикаля търговските бариери и за производството на крайни продукти или компоненти. Но тази тенденция е изправена пред изпитанието на засиления контрол от страна на САЩ върху пренасочването на китайските пратки, което може да се отрази на износа през следващите месеци.

Още по темата

Тръмп заяви, че е близо до сключване на споразумение с Китай

В битката за пазарен дял на Саудитска Арабия с Русия петролът ще падне до $60

САЩ заплашват да наложат допълнителни мита върху всеки продукт, за който Вашингтон прецени, че е „претоварен“ през друга страна. Според Bloomberg Economics делът на Китай в общата добавена стойност на производството на стоки, предназначени за САЩ, през страни като Виетнам и Мексико, е скочил от 14% през 2017 г. до 22% през 2023 г.

Китайската валута също дава тласък на износа. Юанът се възстанови леко от юли, но все още е по-слаб, отколкото е бил през последните години спрямо кошницата от валути на другите страни.

„Докато част от продажбите към страните от АСЕАН се подозираше, че са свързани с пренасочване, износът към Латинска Америка и Африка, който е по-малко вероятно да е свързан с претоварване, беше още по-силен“, каза Рон. „Китайските стоки са много конкурентоспособни, а през последните месеци юанът всъщност се обезцени спрямо валутите извън САЩ, което също помогна на износа.“

Износът за САЩ е спаднал с 22% спрямо същия период на миналата година, след като през юни е отбелязал спад от малко над 16%. Китайските фирми са успели да увеличат продажбите си на други пазари, за да компенсират спада в САЩ, като износът за ЕС е нараснал с 9,3%, а за 10-те държави от Югоизточна Азия в групата АСЕАН – с почти 17%.

Износът на кораби е спаднал за първи път от пет месеца, докато продажбите на автомобили в чужбина продължават силния си растеж, като през юли са се увеличили с почти 19% като брутна стойност. Износът на машини и високотехнологични продукти също е нараснал, като продажбите на редки земни елементи в чужбина са спаднали за шести пореден месец.

Вносът се е повишил с 4,1%, като обемът на покупките на интегрални схеми е достигнал най-високото си ниво за последните четири години. Износът на чипове от Китай също е бил силен, което показва ефектите от силния глобален сектор на полупроводници и бума в развитието на изкуствения интелект, според Рон.

Активността на пристанищата в Китай се забавя

Китайският внос на основни суровини се задържа през юли, като медта, желязната руда, соята и суровият петрол отбелязаха ръст в сравнение със същия период на миналата година.

Рон от BNP обаче предупреди, че по-силният от очаквания ръст на вноса в Китай може да не продължи, като отбеляза, че продължаващият от години спад на пазара на недвижими имоти се е задълбочил през миналия месец.

Високочестотните данни показват, че търговската активност се забавя в последно време, като китайските пристанища са обработили по-малко контейнери в седемте дни до 3 август в сравнение с предходния период, което е втората поредна седмица на спад.

Като цяло търговският излишък на Китай е 98,2 милиарда долара, което е по-малко от юни, но все още значително над историческата средна стойност. Ако тази тенденция се запази, през 2025 г. той ще надхвърли 1 трилион долара, което ще предостави така необходимата подкрепа на икономиката, която все още се сблъсква със слабо вътрешно търсене.

Но липсата на яснота относно митата рискува да забави растежа в следващите месеци, според Pantheon Macroeconomics, като Тръмп все още не е подписал одобрението за 90-дневно удължаване на паузата за Китай.

Последните данни сочат затихване на търсенето на запаси и претоварване с наближаването на края на временното отлагане на митата – с няколко изключения, каза Келвин Лам, старши икономист за Китай в Pantheon. „Дори ако отлагането бъде удължено с още три месеца, продължаващата несигурност и вече повишените митнически ставки вероятно ще окажат натиск върху растежа на Китай през втората половина на годината.“

Още по темата

Китай връща мерки от времето на Covid, за да се бори с новия вирус

Китайски конкурент на Neuralink търси финансиране в размер на $1,3 млрд.

САЩ проучват по-добри устройства за следене на локацията в чиповете за AI

Китайските хуманоидни роботи скоро ще играят "Игрите на глада"