Биткойн ETF-ите привлякоха $9 млрд., докато инвеститорите продават златото

В американските борсово търгувани фондове се появява разминаване, тъй като инвеститорите преминават от злато към неговия така наречен цифров аналог - биткойн.

През последните пет седмици американските биткойн ETF привлякоха над 9 млрд. долара приток, водени от iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) на BlackRock Inc. В същото време, според данни, събрани от Bloomberg News, за същия период фондовете, подкрепени със злато, са претърпели отлив на средства в размер на над 2,8 млрд. долара.

Седмичния приток на капитали към ETF-ите за злато и биткойн

Докато облекчаването на търговското напрежение напоследък намалява търсенето на традиционни убежища като златото, възприемането на биткойна като алтернативно средство за съхранение на стойност нараства - точно когато се засилват опасенията за фискалната стабилност на САЩ.

По-рано този месец биткойнът достигна рекордно висока цена от 111 980 щатски долара, подкрепен от благоприятни регулаторни сигнали - включително напредък по законопроекта за стейбълкойните - и нарастваща макроикономическа несигурност. Златото, въпреки че все още е поскъпнало с повече от 25% досега през тази година, се отдръпна от неотдавнашните си върхове, търгувайки се с около 190 долара под историческия си максимум.

Още по темата

Биткойн надхвърли 110 000 долара за първи път

Трейдърите на биткойн опции поглеждат към нива от 300 000 долара

Според анализатори ротацията показва, че биткойнът все повече се възприема като легитимно средство за хеджиране на портфейл. „Оставам с бичи нагласи както към златото, така и към биткойна“, каза Кристофър Ууд, глобален стратег по капиталовите инструменти в Jefferies. „Те остават най-добрите хеджиращи инструменти срещу обезценяването на валутите в света на Г-7.“

Скептиците обаче предупреждават, че волатилността на Биткойн все още подкопава статута му на истинско убежище. По време на предишни макросътресения, като например оттеглянето на финансираната с йени кери трейд през август, биткойнът поевтиня рязко заедно с други рискови активи.

Други смятат, че биткойнът печели предимство. „Биткойн е по-ефективен срещу рисковете за финансовата система поради децентрализирания си характер“, пише в неотдавнашна бележка Джеф Кендрик, глобален ръководител на отдела за изследване на цифровите активи в Standard Chartered. Той контрастира с по-силното представяне на златото по време на геополитически сътресения, като например ескалация на митата.

Кендрик добави, че биткойнът служи за хеджиране по два пътя: рисковете, свързани с частния сектор - като например сривът на Silicon Valley Bank през 2023 г. - и тези, свързани с държавните институции, включително опасенията за стабилността на американската хазна. „Неотдавнашната заплаха за независимостта на Фед (чрез потенциалната замяна на Пауъл) попада изцяло във втората категория, заедно с ескалацията на митата и по-широките опасения относно надеждността на политиката на САЩ“, каза той.

В допълнение към това биткойнът изглежда се отърсва от репутацията си на рисков актив, свързан с технологиите. „През последния месец корелацията на биткойн в рамките на деня с Nasdaq, долара и дори златото е забележително ниска“, казва Дилин Ву, стратег в Pepperstone. „Тези промени предполагат, че биткойн може все повече да се разглежда като хедж - или дори като некорелиран клас активи - а не просто като спекулативна търговия.“

На фона на фискалното напрежение дебатът се засилва. Moody's Ratings наскоро лиши САЩ от последния им кредитен рейтинг ААА, позовавайки се на нарастващите дефицити и дългове. Това понижение я изравни с рейтинговите агенции Fitch Ratings и S&P Global Ratings, които вече оценяват САЩ под най-високото ниво.

Все пак златото остава с по-добри резултати от началото на годината с ръст от около 25% в сравнение с 15% на биткойна.

Още по темата

Coinbase е в S&P 500, а до края на 2025 г. може да видим биткойн над $120 000

Големи депресии, рецесии и 33% ръст в цената на златото

Биткойн поскъпва след спора между Тръмп и Пауъл, който отслаби долара

Реакцията на биткойн на митата говори много за долара