Shell проучва сделка с BP, докато акциите на конкурента ѝ падат

Обсъжданията са в ранен етап и Shell може да избере да се съсредоточи върху обратно изкупуване на акции и последващи придобивания, а не върху мегасливане

08:30 | 5 май 2025

Автор: Bloomberg News

Снимка: Bloomberg

Shell Plc работи с консултанти, за да оцени потенциално придобиване на BP Plc, въпреки че чака по-нататъшен спад на цените на акциите и петрола, преди да реши дали да направи оферта, според запознати с въпроса.

Петролният гигант е обсъждал по-сериозно осъществимостта и предимствата на придобиването от BP със своите консултанти през последните седмици, казаха източниците, пожелали да не бъдат идентифицирани, тъй като информацията е поверителна.

Всяко окончателно решение вероятно ще зависи от това дали акциите на BP ще продължат да се понижават, казаха източниците. Акциите на BP вече са загубили близо една трета от стойността си през последните 12 месеца, тъй като планът за преструктуриране не бе одобрен от инвеститорите и цените на петрола се сринаха. Shell може също да изчака BP да се свърже с тях или друг кандидат да направи първи ход и настоящата им работа може да им помогне да се подготвят за такъв сценарий, казаха някои от източниците.

Обсъжданията са в ранен етап и Shell може да избере да се съсредоточи върху обратно изкупуване на акции и последващи придобивания, а не върху мегасливане, казаха те. Други големи енергийни компании също анализират дали биха искали да наддават за BP, казаха източниците.

„Както сме казвали много пъти преди, ние сме силно фокусирани върху улавянето на стойността на Shell, като продължаваме да се фокусираме върху производителността, дисциплината и опростяването“, заяви говорител на Shell в имейл изявление. Представител на BP отказа коментар.

Успешното сливане на Shell и BP би било едно от най-големите придобивания в историята на петролната индустрия, обединявайки емблематичните британски гиганти в сделка, която се обсъжда от време на време от десетилетия. Компаниите някога бяха близки конкуренти – с подобен размер, обхват и глобално влияние – но пътищата им се разделиха през последните години.

Акциите на Shell са поевтинели с около 13% в лондонската търговия през последните 12 месеца, което дава на компанията пазарна стойност от 149 милиарда паунда (197 милиарда долара). Това е повече от два пъти пазарната капитализация на BP от 56 милиарда паунда.

BP се бори с продължително слабо представяне, произтичащо до голяма степен от стратегията за нетни нулеви емисии, възприета от бившия ѝ главен изпълнителен директор Бърнард Луни. Неговият наследник, Мъри Очинклос, обяви през февруари рестартиране, което включваше връщане към петрола, намаляване на обратното изкупуване на акции и обещания за продажба на активи.

Търговската война на президента на САЩ Доналд Тръмп и изненадващото ускоряване на доставките от ОПЕК+ оттогава тласнаха цената на суровия петрол Brent доста под 70 долара за барел - ценовото предположение за финансовите цели на BP. В събота картелът се съгласи на пореден скок в производството през юни, ход, който изглежда ще задълбочи срива на фючърсите на суровия петрол.

Инвеститорите стават нетърпеливи. Активистката фирма Elliott Investment Management стана публична с 5% дял в BP и призовава компанията да обмисли по-трансформационни мерки.

Elliott смята, че планът на BP е лишен от амбиция и неотложност и вярва, че той потенциално би могъл да изложи компанията на поглъщане, съобщи Bloomberg News през април.

Под ръководството на главния изпълнителен директор Уаел Саван, Shell също така намалява разходите, освобождава се от слабо представящи се подразделения за възобновяеми енергийни източници и се пренасочва към изкопаеми горива. Въпреки че акциите на Shell изпревариха тези на Chevron Corp. и Exxon Mobil Corp. през последните години, оценката на компанията все още не е достигнала тази на големите ѝ петролни конкуренти в САЩ.

Саван каза пред анализатори в петък, че Shell „разбира се“ ще продължи да търси неорганични възможности, но ще бъде предпазлива и „летвата е висока“. Всяка сделка ще трябва да увеличи свободния паричен поток на акция за сравнително кратък период, каза той.

„Казвах в миналото, че искаме да бъдем ловци на стойност. Днес ловът на стойност – според мен – е обратно изкупуване на повече акции на Shell“, каза Саван по време на конферентния разговор.

Той добави, че „трябва да си подредим къщата“, преди да разглеждаме значителни придобивания, и че компанията има „още работа“, за да достигне пълния си потенциал, въпреки напредъка, който е постигнала през последните няколко години. Shell сключва сделки, където има капацитет да създава стойност, като например с покупката на търговеца на втечнен природен газ Pavilion Energy Pte, каза Саван.

Успешното придобиване на BP би могло да засили растежа на производството на Shell, като позволи на компанията да си възвърне експозицията на американския пазар, след като продаде своите шистови активи в Пермския басейн на ConocoPhillips през 2021 г. Всяка сделка вероятно би засенчила придобиването на BG Group от Shell през 2016 г., сделка, оценена на близо 50 милиарда долара.