Растежът в еврозоната неочаквано се ускори, но ударът от митата все още предстои

Икономиката на еврозоната нарасна повече от очакваното в началото на годината, въпреки че все още не е усетила пълната сила на митата на американския президент Доналд Тръмп.

Брутният вътрешен продукт за първото тримесечие скочи с 0,4% спрямо предходните три месеца - двойно повече от ръста от предходния период - съобщи Евростат в сряда. Анализатори в проучване на Bloomberg очакваха увеличение от 0,2%.

^{Растежът в еврозоната изненадва със силно първо тримесечие | Брутен вътрешен продукт (QoQ)}

Резултатът означава, че 20-членният блок е увеличил производството си за пет поредни тримесечия, като двете му най-големи членки, Германия и Франция, се завръщат към растеж. Гледайки напред обаче, бизнес проучванията показват отслабване - главно поради подкопаваща доверието несигурност относно намеренията на САЩ, утежнена от действителното въздействие на самите мита.

Главният икономист на Европейската централна банка Филип Лейн заяви миналата седмица, че е малко вероятно търговското напрежение да доведе до рецесия за валутния блок, но призна, че експанзията ще бъде по-слаба от очакваното по-рано.

Той и колегите му обмислят по-нататъшни намаления на лихвените проценти след седмото намаление в средата на април, като някои очакват налозите на Тръмп да нанесат трайни щети на икономиката. Повечето остават уверени, че инфлацията ще се върне устойчиво към целта от 2% тази година.

Германия и Франция отбелязаха ръст на БВП с 0,2% и 0,1% през първото тримесечие - в съответствие с очакванията. Италия отбеляза по-голямо от очакваното увеличение от 0,3%.

Тази седмица имаше оптимистични данни в еврозоната: оценките за Испания, Нидерландия, Белгия, Австрия и Финландия дават БВП между 0,1% и 0,6% по-висок. Данните за Ирландия - изкривени от ролята ѝ като данъчна основа за американските мултинационални компании - скочиха с 3,2%.

Но подобни оценки на икономическото здраве на Европа предлагат малка представа за последиците от американските мита, по-голямата част от които бяха обявени едва на 2 април. Несигурността е в изобилие, като много от налозите вече са спрени в очакване на резултата от преговорите.

Отделни данни показват как бавната икономика на Франция вече дърпа надолу инфлацията, която се понижи до 0,8% през април от 0,9% предходния месец. Това е най-ниското показание от февруари 2021 г. и ще подкрепи призивите за по-нататъшно намаляване на лихвените проценти на ЕЦБ.

Очаква се данните, които ще бъдат публикувани в петък, да покажат, че цените в еврозоната са се повишили с 2,1% спрямо предходната година през април – леко по-малко спрямо предходния месец. Но се очаква базов показател, който елиминира волатилните елементи като енергията, да се покачи до 2,5%.

^{Икономиките на еврозоната се разшириха през първото тримесечие | Промяна в брутния вътрешен продукт (QoQ)}

За Германия положителното число за БВП е плюс за встъпващия в длъжност канцлер Фридрих Мерц, след като МВФ прогнозира, че най-голямата икономика в Европа ще стагнира тази година. Президентът на Бундесбанк Йоахим Нагел дори предупреди за трета поредна година на свиване поради последиците от търговската политика на Тръмп, като например митата върху автомобилите.

Германия страда от няколко години от слабо глобално търсене, прекъсване на руските енергийни доставки, свръхрегулация и недостиг на квалифицирани работници. Има обаче надежда в дългосрочен план, благодарение на плановете на новото правителство да похарчи стотици милиони евро за укрепване на отбраната и инфраструктурата.

Във Франция сътресенията, причинени от търговските заплахи на САЩ, накараха правителството да намали прогнозата за растеж за тази година на 0,7% от 0,9%. С по-слаба икономика, правителството въведе и още съкращения на разходите в опит да овладее бюджетния дефицит.

Страната вече беше разстроена от политическа криза, която забави прилагането на фискални мерки за 2025 г. и повиши несигурността относно евентуални увеличения на данъците. Данните от сряда за периода януари-март разкриха спад в инвестициите от бизнеса, домакинствата и публичния сектор, както и спад от 0,7% в износа.

Въпреки това, министърът на финансите Ерик Ломбард заяви, че икономиката е на път да постигне прогнозата за растеж, съдържаща се в бюджета за тази година.

„На път сме да постигнем целта си от 0,7%“, каза той пред Sud Radio в сряда. „Публикациите за инвестиции и печалби сочат в правилната посока.“

Още по темата

UBS очаква еврозоната да задържи 2% инфлация до края на 2025

България успешно пласира рекорден обем дълг на фона на световната волатилност

Дефицит на косъм, но фискалното управление все още виси

Проучване на ЕЦБ показва очаквания за леко покачване на инфлацията