Технологичните гиганти посягат към запасите си от $500 млрд. за обратни изкупувания

Въпреки че много инвеститори избягваха технологичните гиганти в центъра на тазгодишния срив на пазара, компаниите вероятно ще продължат да влагат пари в обратно изкупуване, което ще предложи поне един източник на продължаваща подкрепа за акциите.

Големите технологични фирми може да се изкушат да задържат парите си, за да се предпазят от икономическите сътресения, създадени от митническите политики на президента Доналд Тръмп. Обратните изкупувания обаче остават привлекателни, защото компании като Microsoft Corp., Amazon.com Inc. и Apple Inc. разполагат с купчини пари на стойност над 500 милиарда долара.

"Моето усещане е, че вероятно ще видим малко или никакво забавяне на обратното изкупуване", каза Робърт Шифман, старши кредитен анализатор в Bloomberg Intelligence. "Не е нужно да трупате пари, ако имате $30, $50, $100 милиарда в брой в счетоводните си книги."

Първите сигнали за това трябва да дойдат от отчета на Alphabet Inc. в четвъртък. Apple, която е най-големият купувач на собствените си акции, докладва на 1 май. И двете компании обикновено използват сезона на отчетите за първото тримесечие, за да докладват нови разрешения за обратно изкупуване и други планове за възвръщаемост на капитала. Преди година Alphabet разреши обратното изкупуване на акции за 70 милиарда долара и започна да плаща дивидент, докато Apple задели 110 милиарда долара за обратно изкупуване.

^{Паричните средства на Big Tech остават огромни | Комбинирани парични средства, парични еквиваленти и търгуеми ценни книжа в края на тримесечието}

Заплахите от митата - за икономическия растеж и печалбите - изгониха инвеститорите от технологичните акции, които стимулираха ръста на американските пазари през по-голямата част от последните две години. Натовареният с технологии Nasdaq 100 Stock Index се понижи с около 18% от рекордно високо ниво само преди два месеца, а най-големите имена паднаха още повече. Apple се понижи с 23% спрямо пика през декември, докато Alphabet се понижи с 27% спрямо рекорда през февруари.

В лицето на такава несигурност обратното изкупуване може да бъде демонстрация на финансова сила. Преди две седмици Broadcom Inc. съобщи за план за обратно изкупуване на стойност 10 милиарда долара – първият от 2022 г. насам. Главният изпълнителен директор Хок Тан каза, че това отразява увереността на борда в силата на бизнеса на производителя на чипове.

„Като инвеститор винаги става въпрос за риск-възнаграждение и ако имате бизнес, който се опитва да ви помогне да видите къде е относителната стойност, това може би им дава увереност, че има естествен купувач на тези нива или по-ниски“, каза Кийт Лърнър, съглавен инвестиционен директор и главен пазарен стратег в Truist Advisory Services. „Това само по себе си може да е положително.“

Възвръщаемостта на капитала на технологичните гиганти отдавна е привлекателна сила за инвеститорите и демонстрация на тяхната огромна доходност. По-специално обратното изкупуване се разглежда като ефективен начин за връщане на пари на акционерите чрез намаляване на броя на акциите в обращение, което увеличава печалбата на акция.

Въпреки че много големи технологични компании харчат много за увеличаване на капацитета за изкуствен интелект, групата все още генерира много пари.

^{Свободният паричен поток на Apple и Alphabet остава силен}

Комбинираният свободен паричен поток за шестте най-големи технологични компании – Apple, Microsoft, Nvidia Corp., Alphabet, Amazon.com и Meta Platforms Inc. – се очаква да бъде близо 100 милиарда долара през първите три месеца на 2025 г., според оценки на анализатори, събрани от Bloomberg.

„Балансите на големите технологични фирми никога не са били по-силни“, каза Шифман. „Ако нямате за какво друго да ги харчите, няма смисъл да пазите пари в брой.“

Още по темата

Какво подплаши S&P 500? Не беше търговската война

Фонд намалява дяловете си в технологични гиганти заради разходите за AI

Ръстът на печалбите на Big Tech се забавя и инвеститорите търсят ново нещо