Рискът за пазарите и икономиката на САЩ е политиката на президента Доналд Тръмп и постояният му натиск върху Фед да намалява лихвите отвъд нивата, от които се нуждае икономиката в момента. Това коментира Красимир Йорданов, портфолио мениджър в Sky Asset Management, в предаването „В развитие“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Георги Месробович.

Тръмп иска шоково намаление на лихвените нива от 300 базисни пункта, за да подкрепи пазара на ипотеки, тъй като това е притеснение номер едно за американските избиратели в момента, обясни Йорданов и допълни, че предвид наближаващите избори в средата на мандата догодина това определя политиката на американския президент.

„Ако Тръмп успее да окаже натиск върху Фед и той рязко смъкне лихвите, това ще доведе до засилване на инфлационния натиск, цените на краткосрочните облигации ще спаднат, което означава, че доходността ще се увеличи. При сегашните много нива на оценка на технологичните акции, това ще ги натисне в посока надолу“.

Според финансовия анализатор, ако това се случи, богатата част от населението на САЩ ще намали потреблението и това ще нанесе удар на икономиката.

Внимание към малките технологични компании

Йорданов отбеляза, че макар вниманието на медиите да е насочено основно към големите американски технологични компании от т. нар. Великолепна седморка, малките фирми по веригата за доставки при изграждането на центове за данни и AI инфраструктурата като цяло бележат силни ръстове и носят големи печалби на инвеститорите.

„Те се разширяват с бързи темпове, преди две години това се случи, въпреки че те бяха циклично депресирани поради сектора, в който оперират. Имаше недостатъчно инвестиции, които удариха продажбите им и оценките им бяха много ниски. Но когато се появи голямо търсене от друг сектор, какъвто са центровете за данни, това доведе до тяхното избухване“, обясни гостът.

Той отбеляза, че тези компании печелят от огромните инвестиции, а допълнителна подкрепа за тях е започналото понижаване на лихвите от Федералния резерв, тъй като те финансират растежа си с дълг. Поради това Йорданов очаква малките технологични компании да продължат да изпреварват ръста на големите в сектора.

Що се отнася до компаниите от Великолепната седморка той смята, че дори някоя от тях да бъде изместена от друга от гледна точка на пазарна капитализация, това вероятно би било краткосрочно.

„Oracle и Broadcom печелят от строителството на центрове за данни, а то се поръчва и финансира от големите технологични компании. Ако те продължат с капиталовите разходи за центрове за данни със сегашния темп, компании като тези ще печелят.“

Йорданов вижда голям потенциал в китайските акции, но предупреди, че ако се стигне до сценарий, при който Китай нападне Тайван, балансът ще се промени и акциите ще се сринат. „Ако не се стигне до такъв сценарий, пред китайските технологични компании има добра перспектива, още повече че много от тях са добре оценени“, добави той.

Ще успеят ли китайски производители да заменят чиповете на Nvidia за китайския пазар? Защо икономиката на САЩ се развива на две скорости? Какви са перспективите пред американския фондов пазар догодина?

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването „В развитие“ гледайте тук.

Още по темата

Фезелов: Волатилността е тук, но пазарите вече не реагират панически

Пазарите вече изконсумираха очакваното понижаване на лихвите, възможна е корекция

Пазарите се готвят за серия от намаления на лихвите от Фед