Планината от необслужвани заеми в Хонконг поражда разговори за "лоша банка"

Обемът на необслужваните заеми на хонконгските кредитори нарасна дотолкова, че някои представители на бранша обсъждат създаването на „лоша банка“, която да погълне проблемния дълг на финансовия център.

Разговорите между някои от най-големите банки в града, описани от запознати с въпроса, са били предварителни и кредиторите ще се сблъскат със значителни пречки, преди да приложат идеята.

Въпреки това дискусиите подчертават нарастващата загриженост на вътрешните лица в сектора относно натрупването на лоши кредити. Според оценки на Fitch Ratings, базирани на данни на Хонконгския паричен орган, в края на март лошите кредити са се увеличили до 25 млрд. долара, което представлява 2% от общия размер и е най-високата стойност за последните две десетилетия. Според рейтинговата компания този показател може да нарасне до 2,3% до края на годината, което е най-големият скок в Азиатско-тихоокеанския регион, а качеството на кредитите вероятно ще се влоши още повече до 2026 г.

Банките в Хонконг са подложени на все по-голям натиск да се освободят от заеми, обезпечени с активи в областта на недвижимите имоти, след като в миналото са ги разсрочвали или променяли първоначалните условия, за да избегнат обезценяване. Забавянето от страна на някои банки при признаването на обезценките е спомогнало да се прикрие още по-лошото качество на базовите активи.

„Би трябвало да наблюдаваме повече продажби на проблемни активи - малко тревожно е, че не го правим“, каза Джейсън Бедфорд, бивш анализатор на UBS Group AG, който се прочу с предсказването на проблемите, които засегнаха китайските регионални банки през 2019 г.

Кредитори, сред които Hang Seng Bank Ltd. и Bank of Communications Co. наскоро се ангажираха с консултантски фирми и проведоха дискусии на ранен етап относно създаването на специално дружество, което да поеме лошите им дългове, заявиха запознати лица, като помолиха да не бъдат назовавани, обсъждайки частна информация.

Една от предложените структури е създадена по подобие на китайските мениджъри на проблемни активи и би могла да позволи на банките да си върнат поне част от заемите, казаха хората, които помолиха да не бъдат назовавани, тъй като въпросът е поверителен. Не е ясно доколко предложението се е наложило сред банките и хонконгските регулатори.

Hang Seng и Bank of Communications не бяха открити веднага за коментар. 

Нарастващ лош дълг на хонконгските банки | Съотношението на общите класифицирани кредити е най-високо от около две десетилетия

Миналия месец Хонконг за малко да избегне по-дълбока криза, тъй като след напрегнати преговори банките се съгласиха на рекордно рефинансиране на стойност 11 млрд. долара за закъсалия строителен предприемач New World Development Co. Политическите и икономическите сътресения през последните няколко години разтърсиха сектора на недвижимите имоти в града, където свободните офис площи достигнаха рекордни стойности.

„Има твърде голямо предлагане на търговски недвижими имоти, особено на офис площи, поради което през тази година продължаваме да наблюдаваме влошаване на качеството на активите на хонконгските банки, произтичащо от сектора“, каза Савио Фан, анализатор във Fitch.

Все пак Хонконгският паричен орган (HKMA) заяви, че цялостното качество на активите на банковия сектор „е управляемо и провизиите остават достатъчни“, въпреки че коефициентът на лошите кредити се е повишил. В края на март 2025 г. коефициентът на общия капитал на местните банки възлиза на 24,2%, а средният коефициент на ликвидно покритие на големите банки е 182,5%, което е далеч над минималните международни изисквания, според HKMA.

HKMA заяви в изявление, че няма намерение да създава „лоша банка“, като добави, че съответните банки също нямат такива планове. 

Въпреки че Fitch прогнозира, че качеството на кредитите ще продължи да се влошава, тя заяви, че ситуацията е управляема, като се има предвид, че кредиторите разполагат с големи буфери. 

Анализаторите на Citigroup Inc. тази седмица повишиха рейтинга на Hang Seng до „купува“, като заявиха, че разходите по кредитите от 2025 г. до 2027 г. са до голяма степен отчетени, докато дивидентите изглеждат устойчиви, както и относно перспективите за обратно изкупуване на акции. Американската банка също така има рейтинг „купува“ за Bank of China (HK). 

Брутните кредити с кредитна обезценка на Hang Seng нараснаха до 19,8 млрд. хонконгски долара в края на миналата година, в сравнение с 1,08 млрд. хонконгски долара в края на 2023 г. Обезценките в Дах Синг Банк Груп, чието подразделение беше понижено от Moody's Investors Service през юни, се увеличиха повече от два пъти до 1,79 млрд. хонконгски долара през 2024 г. 

Най-голямата банка в града, HSBC Holdings Plc, имаше експозиции към търговски недвижими имоти в Хонконг на стойност 33,2 млрд. щатски долара към декември 2024 г., от които около 4,6 млрд. щатски долара бяха с кредитна обезценка. 

Макар че оценката на търговските имоти в Хонконг вероятно е спаднала с повече от 50% през последните няколко години, те „наистина не са намалели много“ в имотните компании и банковите книги, тъй като е имало малко сделки, според Кюсон Люнг, главен инвестиционен директор в KGI Asia Ltd.

„Това е голяма дилема както за строителните предприемачи, така и за банките“, каза Leung. „Ако банката наложи продажбата на търговски имот с 50% отстъпка, това ще се отрази на оценките на други сгради и обезпечения, а при сегашните лоши пазарни нагласи към търговските имоти това може да има нежелани последици.“

През първата половина на 2025 г. 2,9 млрд. хонконгски долара, или 20%, от общо 14,8 млрд. хонконгски долара в транзакции по продажба на ипотеки и активи са продадени с капиталова загуба, според данни на Colliers International.

HKMA заяви, че следи дали банките имат „подходяща и навременна класификация на кредитите и провизиите по всяко време“ и ги подлага на независима проверка от външни одитори.

Сега кредиторите са изложени на риск да понесат удар и върху приходите си от кредитиране, тъй като междубанковият лихвен процент в Хонконг, който е ориентир за лихвите по кредитите, се срина. По данни на Bloomberg едномесечният Hibor се е сринал до 1,1% от 4,6% в края на миналата година. Корпоративното кредитиране също беше слабо. 

Фан от Fitch заяви, че „определено вижда известен натиск“ върху нетните лихвени маржове поради спада на Hibor, но в същото време приходите от такси изглеждат „доста силни“ от управлението на благосъстоянието. 

Спад на междубанковия лихвен процент в Хонконг | Намаляващите лихви оказват натиск върху маржовете на банките

За Бедфорд ситуацията при хонконгските кредитори е различна от тази при проблемните регионални китайски банки, които използваха дружества със специална цел, за да укриват умишлено лоши кредити. Според него оповестяването на финансовите данни в Хонконг винаги е било „пазарно“. 

В крайна сметка обаче банките се опитват да поддържат пазарната стойност на собствеността си, за да не поемат огромни загуби от обезценка, каза той и добави, че съществува „структурен стимул“ да не правят нищо, което ще доведе до незабавна промяна в оценките. 

„Хонконгските банки преминават през кредитен цикъл, който е като по учебник“, каза Бедфорд. „Необслужваните кредити се увеличават, растежът на кредитите спира, банките започват да повишават стандартите за оценка на риска и икономиката се забавя.“

Още по темата

Милионерите в Хонконг продават имоти, за да си покрият дълговете

Хонконг работи върху промяна на имиджа си, за да привлече чуждестранни туристи

Хонконг е естествен магнит за експанзия в Азия