В миналото медта поевтиняваше преди рецесия, но вече няма да е така

Светът е обсебен от петрола и газа. В света на металите, литият и кобалтът, които се използват за батерии привличат основната част от вниманието, а медта изглежда остава леко встрани. Металът е бил първият използван от човечеството за направата на примитивни инструменти, вероятно около 8000 преди новата ера. Хилядолетия по-късно той остава един от най-добрите проводници на електричество, като е превъзхождан само от среброто, което обаче е значително по-скъпо. Това прави червеникавия метал основна част от енергийния преход.

Ето защо Роберт Фрийдланд, легендарният индустриалец и съпредседател на канадската Ivanhoe Mines Ltd., казва, че след години на недостатъчни инвестиции, ставаме свидетели на „отмъщението на миньорите“.

Докато светът намалява употребата на изкопаеми горива и ги заменя с вятърна или слънчева енергия и електрически превозни средства, медта ще се радва на огромно търсене. От всички източници на електричество, вятърната енергия безспорно изисква най-много мед, следвана от слънчевите панели. Според международната енергийна агенция, офшорните вятърни турбини изискват около 8 метрични тона за мегават енергия. При електроцентрала захранвана с газ, това количество е под 2 тона за мегават. Един средностатистически електромобил с бензинов или дизелов двигател използва 25 килограма мед, докато в електромобилите се използва над 2 пъти повече.

Още по темата

Кои фактори освен Китай ще влияят върху суровините през декември

Какви са рисковете за банките от резките изменения в цените на енергийните суровини

Идват тежки времена - суровините се изстреляха нагоре през новото тримесечие

Сезонът на новите сделки с метали започна, а руските суровини са нежелана партия

Пазарите на суровини се борят с нарастваща криза на ликвидността

В миналото цената на медта се движеше в унисон с бизнес цикъла, поради което си спечели прякора „доктор мед“. По-високите цени означаваха силен икономически растеж, а по-ниските – подсказваха за предстояща рецесия. Това вече не е така. Желанието да се откажем от въглерода оказва постоянна подкрепа на метала. Дори когато светът е на прага на рецесия (или вече го е прекрачил), цените на медта остават високи.

Цената на метала е над 8000 долара за тон, което е доста над 10-годишната средна стойност от 6750 долара. През последните два месеца, когато над САЩ, Европа и Китай се струпаха тъмни икономически облаци, цената на медта всъщност се повиши с близо 10%. Ако не беше забавянето на икономическия растеж, медта щеше да е много по-скъпа. Това означава също, че когато икономическият растеж се ускори, може би към втората половина на 2023 г. или началото на 2024 г., цените на медта може да скочат, и то с доста.

С колко? По-рано тази година цените на медта достигнаха рекордните 10 845 долара за тон, тъй като пазарът се опасяваше от загубата на руските доставки след нахлуването на Москва в Украйна. Биковете смятат, че до 2025 г. цените могат да се повишат до 15 000 долара за тон; или тройно повече от 25-годишната средна цена от около 5 000 долара за тон.
Това може да звучи необичайно, но всеки друг голям бичи пазар на мед е показвал, че върхът на пазара е бил много по-висок, отколкото мнозина са вярвали. Следващият бичи пазар на мед вероятно ще бъде подобен. За разлика от акумулаторните метали като литий, никел и кобалт, които са подвластни на подобренията в химията на акумулаторите, медта е изправена пред по-малко предизвикателства. Инженерите може и да успеят да намалят количеството мед необходимо за ветрогенераторите и слънчевите панели, но ролята на метала в електрическите кабели до голяма степен е незаменима. По-голямата консумация на електроенергия означава повече мед..
 

Още по темата

Медта поевтинява заради пониженото търсене въпреки това предстои недостиг

Глобалното търсене на мед ще скочи до 40 пъти под натиска на зеления преход

Инвеститорите с положителни нагласи към медта и и ръководители на миннодобивни компании - говореха за горещ пазар, но малцина от тях на практика следваха собствените си съвети. До сега. Миналата седмица BHP Group Ltd., най-голямата минна компания в света, предприе най-голямото си придобиване за повече от десетилетие, като предложи близо 6,5 млрд. долара за австралийската медна мина OZ Minerals Ltd., или около 49% премия спрямо цената на акциите преди първите слухове за сделката. 

Възможно е това да е първата от поредица сделки в медната индустрия. Няма да има изгодни сделки. Акциите на друг меден гигант Freeport McMoran Inc., се търгува на цена, която надвишава печалбата на компанията 13 пъти, в сравнение със седем пъти за BHP. При First Quantum Ltd., друг производител на мед, това съотношение е 12 пъти, а при Antofagasta Plc – почти 18 пъти. Повечето от целите за придобиване носят със себе си и допълнителни проблеми - от големи семейни дялове до операции в държави с трудна среда. Или и двете.

Но в условията на недостиг на мед в света те са сред малкото възможности да се възползваме от потенциалния дългосрочен бичи пазар. Възможността може да се появи в началото на 2023 г: Ако САЩ също като Европа изпаднат в рецесия, докато китайската икономика все още е в застой, цените на медта може да намалеят достатъчно, за да направят едно голямо сливане и придобиване привлекателно. За да се похарчат милиарди по време на рецесия обаче, се изисква смелост. Преди който и да е ръководител на миннодобивна компания да се възползва от отмъщението, за което говори Фридланд, ще му трябват железни или по-скоро медни нерви.