Morgan Stanley очаква отбранителният ръст да е и извън Германия

Дали можем да стигнем до ситуация след около година, когато 2025г ще бъде новата норма като оценка на акциите на американския пазар? Но коя е сегашната норма за европейските пазари?

Европейските пазари са на 14 пъти P/E. Доста под САЩ. Смятаме, че Европа може да расте още. Можем да стигнем до 15 пъти. Според дискаунтът спрямо САЩ с времето може да се свие, но през 2025г едва ли ще стане.

Дори и 15 е исторически..

Това е средното.

Кажете ни как оценките може да стигнат до там. Аз следя отбранителния сектор. Днес с Гай си говорим за Киър Стармър и предстоящия вот, който може да върне част от средствата за отбрана към социалните разходи или обратно. Това омаловажава ли силата на отбранителния сектор, която води пазара?

За отбраната – все още сме с голяма тежест там. За нас това е дългосрочно. Но пазарът сега чака да види повишението на дългосрочните печалби. Не вярвам да има голям оптимизъм около Великобритания, става дума по-скоро за Германия, Северните страни – Скандинавия и ръста там. И в Европа някои компании имат експозиция в отбранителните разходи Германия. Които са огромни. Ще има по-широк ръст, не само в Германия.

Но от анализаторите ни чувам, че за да получим подобрените печалби, особено дългосрочно, трябва да има подробности за проектите. А едва ли ще ги получим до есента или евентуално към края на годината.

Затова според мен дъното на отбранителния сектор ще се изкупи, защото вече няма да има присъствие. Или позициите няма да имат голяма тежест. Но дали ще набере скорост като по-рано през годината? Засега не.