Moody's очаква 75 бп повишение заради високата инфлация

Защо не сто или повече? Предишният ни гост каза, че Фед трябва да вдигне лихвата поне със 120 базисни пункта, за да си върне доверието.

120 базисни пункта звучи страшно много, особено при факта, че Фед вече бе доста агресивен в тази поредица от повишения със 75 базисни пункта за няколко месеца.

Затова ми се струва, че повишение отново със 75 базисни пункта би било в духа на избраната посока.

Определено няма да е 50 базисни пункта, а 75 заради високата инфлация, която видяхме миналата седмица от данните. Явно тя не е овладяна. Месечната потребителска инфлация се повиши с 0,1%, а по-важната, основна инфлация се ускори дори още по-бързо за месец.

Това е голямата тревога в момента.

Но 75 базисни пункта все още ще позволят на Фед да продължи по избрания път и ще му даде известна гъвкавост през ноември и декември и началото на 2023г.

Честно, казаха ни, че има нулев шанс от повишение със 120 базисни пункта на това заседание. Но да говорим за другата страна на уравнението. На фона, на което прави Фед, очакваме другите централни банки с изключение на японската да действат също. Да видим какво може да направи BoJ при такава слаба йена.

Японската централна банка е друго нещо в момента, но е доста ясно, че BoJ няма да помръдне.

Преди много ясно дадоха да се разбере, че няма да има никакво нормализиране на лихвите докато няма повишение при заплатите и подобрение на вътрешното търсене.

Няма обаче ръст при заплатите от години в Япония. И почти цялата инфлация идва от външно търсене.

Така че BoJ ще запази силите си и ще задържи лихвите близо до нулата и ще използва фискални мерки за известна подкрепа за икономиката, докато инфлацията остава на сегашните нива от около 2,9%.

Има предложение от страна на премиера да се предоставят някакви помощи за домакинствата с ниски доходи, за да се подкрепи потреблението сред населението с ниски доходи. Но не вярвам, че централната банка на Япония в момента може да направи нещо друго.