ЕЦБ се придържа към плана за стабилни лихвени проценти след сделката със САЩ

Служителите на Европейската централна банка са все по-убедени, че могат да запазят лихвените проценти непроменени през септември, според запознати с въпроса, които не виждат търговската сделка между Брюксел и Вашингтон да причинява сериозни икономически проблеми.

Откакто лихвените проценти бяха оставени на 2% миналия месец, растежът и инфлацията се развиват до голяма степен в съответствие с юнската перспектива на ЕЦБ, казаха източниците, пожелали да не бъдат идентифицирани, обсъждайки поверителни дебати. Песпективата предвижда спад на ценовия натиск през 2026 г., преди да достигне отново целта от 2% през 2027 г.

Очаква се тримесечните прогнози за септември да потвърдят подобен сценарий, казаха източниците. Това би затвърдило аргументите на някои служители, че ЕЦБ е приключила с намаляването на лихвените проценти и трябва да запази политическо пространство за бъдещи шокове, като същевременно би успокоило опасенията на други относно постоянното подхвърляне на инфлацията, казаха те.

^{Наблюдателите на ЕЦБ виждат окончателно намаляване в края на годината | ...и първо увеличение през втората половина на 2026 г.}

Говорител на ЕЦБ отказа коментар.

След осем намаления с по четвърт пункт за една година, ЕЦБ сигнализира през юли, че по-нататъшни действия ще изискват голяма промяна в икономиката. Данните оттогава разкриха неочакван растеж за икономиката на 20-те държави от еврозоната и малко по-бърза от очакваната инфлация.

„Мисля, че летвата е висока“, каза президентът на Бундесбанк Йоахим Нагел в петък в Джаксън Хоул, Уайоминг, където участва в годишния симпозиум на Федералния резерв. „Така че е нужно много, за да ме убеди да променя паричната политика.“

Въпреки че данните от петък показаха, че свиването на германското производство през второто тримесечие е по-лошо от първоначално смятаното, остава надеждата, че най-голямата икономика на континента ще се изправи на крака, след като се усетят големите публични разходи за инфраструктура и отбрана.

Има и много повече яснота по отношение на търговията след споразумение между Европейския съюз и САЩ, въпреки че политиците остават нащрек, като някои въпроси все още са отворени, а президентът Доналд Тръмп е известен с това, че понякога рязко променя решението си.

„Последните търговски споразумения облекчиха, но със сигурност не елиминираха глобалната несигурност, която продължава поради непредсказуемата политическа среда“, заяви в сряда президентът Кристин Лагард. В сила е вече действащата тарифа, която е малко над нивото, което ЕЦБ предположи през юни, но е „доста под“ тежкия сценарий, който банката също беше очертала, каза тя.

Подчертавайки тези настроения, бизнес проучвания, публикувани в четвъртък от S&P Global, показаха, че активността е достигнала 15-месечен връх през август, но също така разкриха слабост в поръчките за износ.

Въпреки това, политиците не виждат никаква полза в подкрепата на икономиката с така нареченото "намаляване за всеки случай", казаха източниците, позовавайки се на опасения, че подобен ход би подхранил неоправдани спекулации за влошаващи се перспективи и необходимостта от поредица от допълнителни стъпки по отношение на лихвите.

Още един сериозен удар върху икономиката или рязко понижаване на инфлационните перспективи, макар и малко вероятно, все пак биха могли да убедят длъжностните лица да намалят лихвите още веднъж тази година, казаха те.

Хората също предупредиха да не се подценява октомври като момент за действие, твърдейки, че макар тримесечните прогнози да са важен принос към обсъжданията на Управителния съвет, те не са предпоставка за предприемане на действия.

Не е взето решение относно срещата през септември и каквото и да бъде решено, ще включва всички налични към този момент данни, казаха те.

Икономистите все още очакват окончателно намаление на лихвения процент с четвърт пункт през декември - три месеца по-късно от прогнозите им през юли. Търговците виждат по-малко от 50% вероятност за такъв резултат и не оценяват напълно по-нататъшни стъпки.

Още по темата

Ръстът на заплатите в еврозоната се ускори, подкрепяйки пауза за лихвите

Бизнес активността в еврозоната е на 15-месечен връх въпреки митата

Лагард очаква по-бавен растеж в еврозоната с известна несигурност в търговията

Ще е нужно нещо повече от Тръмп, за да видим възход на еврото

Работните места са в риск, ако Китай пренасочи търговията от САЩ към Европа