Богатите се насочват към частното кредитиране, а доходността при дяловия капитал изостава

Семейните офиси се включват все по-силно в бума на частното кредитиране.

Над половината от 175 семейни офиси по света са оптимистично настроени към частния кредит, а близо една трета заявяват, че възнамеряват да увеличат експозицията си към този актив през 2025 г. — най-висок дял сред всички алтернативни инвестиции, показва проучване на BlackRock Inc., публикувано във вторник. Най-заможните инвеститори са все по-ентусиазирани и за инфраструктурни сделки: 30% планират да насочат повече средства именно там.

Частният капитал остава основен актив за семейните офиси, но последните няколко години на вяла доходност, трудности при излизане от инвестиции и забавени или орязани връщания на средства се отразяват на апетита на инвеститорите, сочи допитването. Затова богатите стават много по-придирчиви при избора на управляващи фондове и преценката дали таксите си заслужават.

„Те диверсифицират експозицията си в рамките на частните пазари“, казва Армандо Сенра, ръководител на институционалния бизнес на BlackRock за Америка, в интервю. „Докато преди алокациите бяха съсредоточени главно в дялов капитал, сега виждаме силен интерес към частния кредит и начално привличане към инфраструктурата.“

Частният кредит привлича богаташите с потенциала си да разнообрази портфейлите и с възможно по-висока доходност спрямо публичните облигации, обяснява Лили Фурураги, оглавяваща бизнеса на BlackRock със семейни офиси, здравеопазване, дарителски и държавни институции в САЩ. „Инфраструктурните инвестиции, свързани с декарбонизацията, както и целият шум около изкуствения интелект и дейта центровете — това са секторите, които интригуват голяма част от нашите клиенти“, добавя тя.

„Разнопосочни“ настроения

Алтернативните инвестиции заемат средно 42% от активите в семейните портфейли, спрямо 39% в подобно проучване за 2022-2023 г. Делът на частния кредит може да достигне 15-30% в някои семейни офиси. Мнозина продължават да държат на частния капитал, който при някои портфейли е половината или повече от активите, но отношението е „смесено“: 70% са неутрални до песимистични, а едва 30% — по-бичи настроени. Инвеститорите се ориентират към вторични транзакции, директни и ко-инвестиции в PE, показва проучването.

Сред свръхбогатите, които залагат на частния кредит, са Андре Ку-младши — наследник на една от най-големите азиатски финансови империи, както и британските милиардери от недвижими имоти Дейвид и Саймън Рубен. Инвестиционна фирма за заможни семейства, произлизаща от личния фонд на съоснователя на Microsoft Пол Алън, също увеличава интереса си към актива, който през последните години създаде собствена „класа“ милиардери, превръщайки се в една от най-горещите тенденции на Уолстрийт.

BlackRock, най-големият мениджър на активи в света, контролираше 11,6 трилиона долара към края на март и вложи близо 28 млрд. долара в три сделки, за да се конкурира с лидерите в алтернативните активи, включително Blackstone Inc. и Apollo Global Management Inc. Компанията плати 12,5 млрд. долара за Global Infrastructure Partners и е на път да финализира сделка за 12 млрд. долара за фирмата за частен кредит HPS Investment Partners.

Още по темата

Розенбърг от BlackRock: Време е за диверсификация

Италиански магнат измества BlackRock в пристанищната сделка на Ли Кашин

Финк от BlackRock не изключва още 20% спад

BlackRock пусна борсовотъргуван фонд върху биткойн в Европа