Първоначалният скок в цената на петрола след ескалацията между Израел и Иран е напълно логичен на фона на риска за Ормузкия пролив, през който минава голяма част от световния добив. Десетте ракети, изстреляни по американската база в Катар, са били „контролирана демонстрация“ – иранското ръководство е трябвало вътрешнополитически да покаже твърдост, без да пресича червената линия, очертана от Вашингтон. Ответният удар на САЩ с „bunker-buster“ бомби е убедил Техеран къде са реалните му ограничения и така е очертал път към деескалация. Това каза Николай Ваньов, управляващ директор на MK Brokers, в предаването „Светът е бизнес“ на Bloomberg TV Bulgaria с водещ Ивайло Лаков.

Пазарите разчетоха бързо този сигнал за охлаждане – от най-ясно видимото движение при суровия петрол до „очакваното възстановяване на апетита за риск“ на борсовите индекси. Според събеседника индексът S&P 500 е затворил с малък ръст още в деня след ответната иранска атака. Дори негативната новина за провалените тестове на роботаксито на Tesla не разколеба борсата – акциите на компанията са поскъпнали с 8%. Това е най-красноречивият барометър за настроенията, защото именно технологичните компании обикновено първи поемат удара, когато страховете надделяват.

Гостът коментира и внезапната смяна на тона във Федералния резерв: двама членове на борда са подсказали „отворен път към лихвени понижения“. Това не се дължи на страх от рецесия – прогнозите за рязък спад на икономиката в САЩ, популярни само преди тримесечие, просто не се материализираха. Инфалцията се оказа по-ниска от очакваното, а Фед вече разполага с пространство да подкрепи експанзията, вместо да реагира панически. Възможното намаляване на лихвите е вторият ключов двигател зад ралито на акциите.

Що се отнася до митата, Ваньов прогнозира контролирана турбулентност, но не и връщане към ултра-високите ставки от първия мандат на Доналд Тръмп. Белият дом се е поучил от деструктивния ефект върху веригите на доставки върху икономиката на САЩ. Според него администрацията ще предпочете фискални стимули и постепенна реиндустриализация пред фронтална търговска война.

Мита със сигурност сигурност ще има, но вече на по-ниски нива и с повече изключения. Големият данъчен закон ще е основният инструмент, чрез който Вашингтон цели да запази икономическото спокойствие, необходимо за постигане на по-широки геополитически цели.

По темата за технологичните гиганти (Big Tech) събеседникът отбеляза, че инвеститорите отново ще се върнат към числата, щом геополитическите облаци се разсеят. Според него истинският въпрос пред сектора е как да се монетизира изкуственият интелект, който поглъща не само огромни инвестиции, но и все по-скъпа електроенергия. Въпреки това Ваньов подчерта диверсификацията на гигантите и способността им да растат органично, като даде пример с Amazon – компанията е сред най-печелившите от последната вълна оптимизъм, особено щом напрежението около митата се разхлаби.

От инвестиционна гледна точка гостът препоръча средносрочен портфейл с балансирано, но доминирано от акции ядро. При запазване на настоящото разведряване потенциалът на основните американски и европейски индекси е да постигнат нови исторически върхове“ Според него бизнес доверието в Германия вече показва позитивни очаквания за следващите две години, подпомогнати от политическата стабилизация след завръщането на ХДС на власт.

Що се касае до златото, събеседникът вижда актив, „застанал на ръба на монетата“. Благородният метал все още се подкрепя от геополитическия страх, но при по-траен сигнал за мир ще загуби ролята си и може да се окаже губещ. Златото ще остане изключително волатилна инвестиция. Тежестта му трябва да се калибрира спрямо това колко вяра имаме в сценариите за трайна деескалация.

В заключение Ваньов подчерта, че през последните десет дни САЩ не допуснаха нито една политическа грешка – рядкост за настоящата администрация. Според него Белият дом се стреми към икономическо спокойствие, за да преследва геополитическите си цели, а пазарите засега вярват на този разказ. „Не бива обаче да забравяме, че президент е Тръмп – волатилна личност, която превръща нестабилността в тактическо оръжие“, отбеляза събеседникът.

Материалът не е предпоставка за инвестиционно решение!

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването „Светът е бизнес“ може да гледате тук.

Още по темата

Петко Вълков: Златото сега е на друга вълна и не зависи много от геополитиката

Рекорден дял от световните централни банки ще увеличат резервите си от злато

Войната в Близкия изток изтласква цената на златото близо до нов рекорд