Федералният резерв очаквано понижи лихвите с 25 базисни пункта до 3.75%-4%, но председателят Джером Пауъл предупреди, че още намаления до края на годината не са сигурни и решенията ще зависят от икономическите данни. Фед обяви, че ще спре свиването на портфолиото си от активи, считано от 1 декември, с което ще приключи процес, започнал през 2022 г. Това коментира Тихомир Каунджиев, портфолио мениджър в "ЕЛАНА Фонд мениджмънт", в предаването "Бизнес старт" с водещ Христо Николов.

"Всичко зависи от данните, които ще се появят, за трудовия пазар и за инфлацията. Пауъл изрази увереност, че инфлацията върви към заветните 2%, което е целта на Фед, и обвини за по-високата инфлация, която виждаме до момента, митата на Тръмп и това, че те се пренасят в цените за потребителя. Но също така беше доста позитивен, че инфлацията при услугите са понижава, което означава, че в дългосрочен план инфлацията ще бъде победена с политиката на Фед."

Данните за пазара на труда в САЩ са притеснителни, тъй като компаниите освобождават работници заради навлизането на изкуствения интелект. В следващите няколко месеца ще се види дали настоящият баланс ще отиде към увеличаване на безработицата, каза Каунджиев и добави, че това вече се наблюдава в някои по-млади групи от населението, където тя достига10%.

След пресконференцията на Пауъл ентусиазмът на фондовите пазари помръкна, акциите поевтиняха, а доходността по държавните облигации на САЩ се увеличи с около 10 базисни точки. Nasdaq се възстанови до края на сесията, но Dow Jones и Rusell 2000 останаха под чертата, което е "показателно, че имаше преоценка, че няма да е толкова бързо увеличението за потребителските индустрии и за цялата индустрия в САЩ", каза Каунджиев. 

"Ако видим пауза през декември, това със сигурност ще доведе до известно отдръпване на инвеститорите, една по-голяма несигурност. Видно е, че американската икономика стагнира по някакъв начин и е необходимо малко по-ниско ниво на лихвите, което обаче пък се бие с възможността Фед да овладее инфлацията. Защото евентуално ново понижение на лихвите може да доведе до отключване на нов процес на инфлация."

Пазарите се разколебаха за декемврийското сваляне на лихвите, като ценообразуват 70% вероятност за това, при близо 95% преди изказването на Пауъл, каза Каунджиев. 

Обявените резултати от срещата между Доналд Тръмп и Си Дзинпин вероятно ще намали геополитическото напрежение между двете най-големи икономики, макар да имаше очаквания за по-големи отстъпки от САЩ. Като цяло това трябва да доведе до ръст на китайските и американските акции, но трябва да се изчакат повече подробности, каза Каунджиев. 

Златото поскъпна леко с около 1% като се намира в логична корекция след бурния ръст през годината, каза Каунджиев.

"При евентуален спад на геополитическото напрежение между САЩ и Китай може да видим допълнително понижение на цената на златото от гледна точка на това, че няма да има този фактор в цената."

Важна част от изказването на Джером Пауъл бе, че Фед ще престане да намалява своя баланс, което ще ограничи предлагането, особено на краткосрочни ценни книжа на САЩ. Това ще стимулира допълнително инвеститорите да търсят алтернативи за инвестиции, каза Каунджиев. 

Целия разговор може да гледате във видеото.

Всички гости на предаването "Бизнес старт" може да намерие тук.

Още по темата

Фед понижи лихвите, но Пауъл сигнализира, че ход през декември е "далеч от" сигурен

Златото се възстановява плахо, след като падна под 4000 долара

Данните за инфлацията трябва да държат Федералния резерв нащрек